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Toutes les classes de placement semblent avoir surmonté le test du coronavirus, ce toutefois uniquement grâce au soutien exceptionnel de la politique monétaire et fiscale. À long terme, les actifs réels restent la clé.
La deuxième vague de coronavirus ne devrait que temporairement interrompre le redressement économique. Nous maintenons notre positionnement pour la reprise et nous nous approvisionnons en actions européennes.
Mais à long terme, il convient de se préparer au jour où la politique fiscale et monétaire ne sera plus aussi efficace.
Le mois de novembre, traditionnellement triste, s’est révélé une période de records sur les marchés financiers. À peine les éprouvantes élections présidentielles américaines étaient-elles surmontées que suivaient différentes annonces de réussites concernant la vaccination contre le coronavirus. Grâce aux premières autorisations, le contrôle de la crise sanitaire du coronavirus est à portée de main. Cela a dopé les marchés des actions et redonné le goût du risque aux investisseurs, même si la situation conjoncturelle actuelle reste difficile. La politique fiscale et monétaire continue d’être un soutien.
Les indicateurs en temps réel montrent un nouveau recul des activités économiques à partir de novembre, à la fois en Europe et aux États-Unis. Actuellement, la hausse du nombre de cas de coronavirus empêche ainsi la reprise économique. Une certaine normalisation s’installe toutefois dans l’industrie.
Les chiffres indiquent la poursuite de la reprise sur les marchés financiers. Le bref fléchissement de la conjoncture causé par les nouvelles mesures de confinement ne devrait pas y changer grand-chose.
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