Portefeuilles modèles Focus Suisse

^{Valide à partir de 15.07.2025}

Dollar américain sur le déclin

Malgré les incertitudes économiques, les marchés financiers font preuve d'une remarquable robustesse. Jusqu'à présent, les effets sensibles ne se manifestent pratiquement que sur le dollar américain. Depuis le début de l'année, la devise a perdu environ 10 pour cent sur la base de la pondération commerciale. La surévaluation par rapport à la parité de pouvoir d'achat, qui était auparavant prononcée, s'est donc nettement réduite. Le dollar reste toutefois surévalué et recèle un potentiel de baisse supplémentaire. Historiquement, les actions des pays émergents ont particulièrement profité de la faiblesse du dollar américain. Dans ce contexte, nous augmentons leur pondération dans le portefeuille. Parallèlement, nous renforçons la position en or, qui profite aussi typiquement d'un dollar américain faible, et la couvrons contre une nouvelle dépréciation du dollar.