Comprendre la volatilité des cryptomonnaies

Les personnes qui investissent dans les cryptomonnaies n’ont pas besoin d’abuser de la caféine. Les cours ne sont jamais au repos: tantôt ils progressent de façon prometteuse, tantôt ils chutent sans crier gare. Beaucoup considèrent cette volatilité comme une faiblesse. Or, c’est précisément en mesurant et en comprenant ce facteur que l’on peut prendre de meilleures décisions. Il est toutefois vrai que le bitcoin et les autres cryptomonnaies oscillent nettement plus fortement que la plupart des placements classiques. Dans cet article, nous vous expliquons pourquoi il en est ainsi, comment la volatilité a évolué et comment les investisseuses et les investisseurs peuvent la maîtriser.

Ce que mesure vraiment la volatilité et ce qu’elle ne mesure pas

La volatilité est une valeur de mesure. Pour faire simple, elle montre l’ampleur moyenne des fluctuations d’un cours, qu’il s’agisse d’une hausse ou d’une baisse.

Dans le monde de la finance, on parle d’«écart type des rendements». Plus les différentes fluctuations de cours s’écartent de leur moyenne, plus la volatilité est élevée. Les marchés calmes ont une valeur faible; les marchés agités, une valeur élevée.

Les cryptomonnaies ne sont donc pas «volatiles» parce qu’elles seraient «risquées» en soi, mais parce que leurs cours subissent des fluctuations plus fortes et plus fréquentes que, par exemple, l’indice boursier suisse SMI ou l’indice technologique américain Nasdaq. Ces fluctuations sont justement la raison pour laquelle les cryptomonnaies sont considérées comme des placements à risque plus élevé.

Ce que la volatilité ne mesure pas

La volatilité peut révéler beaucoup de choses, mais elle ne dit pas tout. Ce qu’elle ne mesure pas:

• Elle ne dit pas si le cours va augmenter ou baisser à l’avenir.
• Elle n’explique pas les raisons de la fluctuation, qui peuvent être multiples (p. ex. décisions politiques, développements économiques ou événements mondiaux).
• Elle ne permet pas de savoir si les fluctuations vont se maintenir à l’avenir.
• La volatilité peut également fluctuer vers le haut, ce qui signifie que les prix augmentent. Il s’agit en soi d’une évolution souhaitée des prix.

Interpréter correctement les valeurs de volatilité

Les chiffres sur la volatilité semblent abstraits, mais ils se traduisent par des scénarios clairs qui rendent les fluctuations plus faciles à comprendre. Un exemple: fin juin 2025, la volatilité annualisée à 30 jours du bitcoin était de 32,72% (calculée à partir de l’évolution quotidienne des cours sur les 30 derniers jours et extrapolée sur un an). Qu’est-ce que cela signifie concrètement? Une volatilité d’environ 32% signifie que, statistiquement parlant, le rendement annuel varie de ±32% autour de la moyenne, avec une probabilité d’environ 68%. Cela montre à quel point l’amplitude de variation typique est large.

Pourquoi les cryptomonnaies sont-elles si volatiles?

Il existe diverses raisons pour lesquelles les cryptomonnaies fluctuent plus fortement que les placements traditionnels comme les actions ou l’or. En voici quelques-unes:

Comparaison de la volatilité du bitcoin: or, SMI et Nasdaq

Les cryptomonnaies comme le bitcoin sont souvent comparées à l’or ou aux indices boursiers, y compris en matière de volatilité. Or, ces formes de placement se distinguent fortement par leur structure.

Les indices boursiers comme l’indice suisse des actions (SMI) ou le Nasdaq sont composés de nombreux titres individuels. Cette large diffusion réduit automatiquement la volatilité; c’est ce qu’on appelle la diversification. L’or n’est certes pas un indice, mais il est en place depuis des siècles. En temps de crise, de nombreux investisseuses et investisseurs cherchent la sécurité, ce qui stabilise les fluctuations.

En revanche, le bitcoin est un actif individuel et une classe d’actifs encore jeune. La technologie existe depuis 2009 et le négoce s’est développé à partir de 2010. Parce que la technologie est encore jeune, le bitcoin réagit de manière plus sensible aux tendances du marché, à l’actualité ou aux développements réglementaires, avec des fluctuations d’autant plus fortes.

Même si la comparaison directe est bancale, la volatilité historique donne une indication approximative des marges de fluctuation typiques. 

Comment la volatilité du bitcoin et consorts a évolué

Autrefois, le bitcoin était connu pour ses fluctuations de cours extrêmes. Les premières années, en particulier pendant l’engouement de 2017, la volatilité annualisée à 30 jours a parfois dépassé 150%. En 2020 aussi, des valeurs supérieures à 60% ont été mesurées.

Au cours des douze derniers mois (à partir de début août 2025), la volatilité annualisée à 30 jours du bitcoin s’est stabilisée entre 30 et 45%, avec une tendance clairement à la baisse. À titre d’exemple, fin juin 2025, la volatilité était d’environ 32%, ce qui reste élevé par rapport à l’or ou aux marchés des actions traditionnels, mais nettement plus stable qu’au début de l’année.

Volatilité historique du bitcoin

Volatilité du bitcoin par rapport aux autres cryptomonnaies

La deuxième plus grande cryptomonnaie, l’Ethereum, suit une tendance similaire à celle du bitcoin, bien qu’à un niveau plus élevé. D’autres grandes cryptomonnaies comme le XRP, Solana ou Cardano restent en revanche nettement plus volatiles. Cela s’explique généralement par des liquidités plus faibles, une participation institutionnelle moins élevée et un manque de données fondamentales. Nombre de ces projets sont en outre plus récents et donc moins bien établis. Les cinq cryptomonnaies présentées ici font partie du top 10, en termes de capitalisation boursière, et sont négociables dans l’offre de PostFinance.

Volatilité du bitcoin par rapport aux actions

La faible marge de fluctuation du bitcoin se reflète également dans la comparaison directe avec le marché. Une analyse de House of Satoshi a révélé que la volatilité à 90 jours du bitcoin sur la période de juin 2022 à juin 2024 s’élevait en moyenne à 40,6%.

Étonnamment, le bitcoin était donc moins volatil qu’une partie des célèbres Magnificent 7: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta et Tesla. Au cours de plusieurs phases ces dernières années, le bitcoin a fluctué moins fortement que certains de ces groupes technologiques à forte capitalisation. Sa classification comme un actif à haut risque est ainsi relativisée, du moins du point de vue de la volatilité.

Volatilité sur un an des Magnificent Seven

Cette comparaison souligne que les fluctuations de cours les plus importantes sur le marché ne sont plus enregistrées exclusivement par les cryptomonnaies. Au contraire, le bitcoin est en train de se rapprocher des grandes actions de croissance du secteur technologique en termes de structure des risques.

Les raisons qui expliquent la faible volatilité du bitcoin

La baisse de volatilité du bitcoin – qui concerne également certaines cryptomonnaies – n’est pas due au hasard. Plusieurs évolutions structurelles sur le marché y contribuent:

• Maturité commerciale: l’utilisation du bitcoin et d’autres cryptomonnaies en tant qu’instrument de placement à long terme a augmenté. Les spéculations à court terme ont donc moins d’influence, car les investissements stratégiques prédominent de plus en plus.
• Autorisations ETF: les produits tels que les fonds traités en bourse sur bitcoin ou Ethereum augmentent les liquidités et améliorent l’efficacité de la formation des prix.
• Capital institutionnel: l’arrivée d’investisseuses et d’investisseurs professionnels avec des stratégies à long terme et des volumes plus importants atténue les fluctuations extrêmes des cours.
• Infrastructure et régulation: un négoce réglementé, une conservation sécurisée et des marchés transparents réduisent les risques et la nervosité.

Utiliser la volatilité de manière ciblée dans le trading

Pour beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs, la priorité est de se constituer une réserve sur le long terme. Mais certains exploitent délibérément les fluctuations à court terme. En négociant activement, on poursuit une autre stratégie et on mise sur les fluctuations du marché pour en tirer directement des bénéfices. Cela exige de l’expérience, des règles claires et une bonne compréhension de la volatilité.

Les stratégies de day trading se basent souvent sur de telles fluctuations. Il est essentiel que les traders maîtrisent leurs émotions et appliquent systématiquement leurs règles; cela inclut notamment les ordres Stop Loss, la taille des positions, une bonne compréhension du marché et la capacité à réagir rapidement. Sans expérience ni stratégie, une forte volatilité peut rapidement porter préjudice.

Que faire en cas de fluctuations de cours? Cinq conseils pour garder la tête froide

Comment gérer les fluctuations parfois violentes sur le marché des cryptomonnaies sans perdre son sang-froid? De nombreuses personnes se posent la question et la réponse se trouve moins dans le marché que dans leur propre stratégie.

Ces cinq principes aident à garder confiance même dans les phases volatiles:

• Connaître son profil de risque: la propension au risque et la capacité de risque déterminent le profil de risque personnel. C’est sur cette base que repose la stratégie de placement, y compris la répartition de la fortune et la sélection des produits.
• Garder une perspective à long terme: les fluctuations des cryptomonnaies peuvent offrir des opportunités aux investisseuses et investisseurs chevronnés, par exemple dans le cadre de stratégies spéculatives. Pour la plupart des personnes, il vaut généralement la peine de faire preuve de persévérance: sur une longue période, les fluctuations s’équilibrent mieux et les mauvaises décisions précipitées sont évitées. Par conséquent, dans de nombreux cas, la stratégie «buy & hold» est plus fiable, en particulier pour les principales cryptomonnaies.
• Exploiter la diversification: le bitcoin et les autres cryptomonnaies peuvent faire partie du portefeuille, mais ne devraient pas en constituer la part principale. Une large répartition sur différentes classes d’actifs réduit les risques et stabilise les rendements.
• Utiliser l’automatisation: des versements réguliers au moyen d’un plan d’épargne et une adaptation périodique de la répartition du portefeuille garantissent la mise en œuvre systématique de la stratégie. Cela réduit les décisions basées sur les émotions et maintient la pondération des objectifs.
• Ne pas réagir de manière excessive: les fluctuations de cours à court terme sont normales, même pour les placements établis. Il est préférable de suivre son propre plan plutôt que de se laisser guider par des gros titres ou des rumeurs sur le marché.

Ce que cela signifie pour les investisseuses et les investisseurs

Les cryptomonnaies restent volatiles; certaines plus, certaines moins. Les Coins particulièrement importants comme le bitcoin ou l’Ethereum continuent certes d’osciller aujourd’hui, mais on est loin du dynamisme des débuts.

Pour les investisseuses et les investisseurs bien informés, la volatilité n’est donc pas un signal d’alarme, mais fait partie du jeu et, si elle est correctement évaluée, peut même constituer un instrument stratégique. Il faut surtout savoir comment la gérer. En poursuivant une stratégie claire, on reste plus calme et on prend moins souvent de mauvaises décisions basées sur les émotions.