Comprendre la DeFi: opportunités, risques et applications de la finance décentralisée

Au quotidien, presque tout ce qui a trait à l’argent passe par les banques: payer, épargner, investir ou contracter des crédits. Le système financier classique est omniprésent et profite de nouvelles impulsions grâce à la blockchain. L’une de ces évolutions s’appelle DeFi.

La DeFi décrit les services financiers qui fonctionnent sans banques ni plateformes centrales. Les processus sont automatisés, transparents et disponibles à tout moment. Quiconque s’intéresse aux cryptomonnaies rencontre tôt ou tard la DeFi. Mais qu’est-ce qui se cache derrière ces services, quelles opportunités offrent-t-ils et à quoi faut-il veiller?

Qu’est-ce que la DeFi?

Les applications basées sur la blockchain sont au cœur de la DeFi. Elles n’ont pas besoin de prestataires centralisés et utilisent ce qu’on appelle des smart contracts. Ce sont des programmes qui exécutent automatiquement ce qui est défini dans le code. Ainsi, il est par exemple possible d’octroyer un crédit ou de déclencher un paiement sans qu’une banque n’accorde le crédit ou vérifie le paiement.
Plusieurs smart contracts forment ensemble des applications décentralisées, appelées dApps. Elles représentent des services financiers classiques comme les crédits, le négoce ou les opérations d’intérêts, sous forme numérique. Toutes les transactions sont enregistrées directement sur la blockchain et visibles par tout le monde.

Alors que les banques transmettent et gèrent des avoirs et proposent des prestations spécialisées comme des conseils, la DeFi fonctionne de manière entièrement numérique et en grande partie sans instance centrale.
 

Conditions requises pour s’initier

Quelques éléments de base sont nécessaires pour s’initier à la DeFi. Des connaissances en programmation ne sont pas indispensables. Il est plus important de comprendre comment les portefeuilles électroniques, les cryptomonnaies, les applications et les smart contracts interagissent. Savoir également comment fonctionnent les smart contracts et ce à quoi il faut veiller lors de leur utilisation permet d’appréhender en profondeur le monde de la finance décentralisée.

Le portefeuille électronique comme porte d’entrée à la DeFi

L’élément central est le portefeuille électronique. Celui-ci sert de porte-monnaie numérique qui stocke les cryptomonnaies et relie les utilisatrices et les utilisateurs à des applications décentralisées. Il existe différentes sortes de portefeuilles électroniques. Les hot wallets comme MetaMask fonctionnent dans le navigateur ou sous forme d’application.

Pour les montants plus importants ou une conservation plus longue, un hardware wallet peut par exemple convenir. Ce dispositif spécial est doté d’une sécurité supplémentaire. En savoir plus dans l’article «Tout ce que vous devriez savoir sur la conservation de cryptomonnaies».

Les cryptomonnaies comme moyen de paiement numérique

Outre le portefeuille électronique, il faut disposer d’une première cryptomonnaie pour effectuer des transactions ou utiliser des applications. Il s’agit le plus souvent d’ether (ETH), le token natif de la blockchain Ethereum. Les stablecoins comme l’USDT ou l’USDC sont également répandus, car leur valeur est indexée sur le dollar américain et fluctue donc moins.

Utiliser des applications décentralisées (dApps)

La connexion à l’univers DeFi s’effectue via des applications décentralisées, appelées dApps. Elles fonctionnent directement sur la blockchain et remplacent les plateformes financières classiques. L’accès ne se fait pas via le nom d’utilisateur et le mot de passe, mais via le propre portefeuille électronique. Dès que celui-ci est configuré, les dApps peuvent être utilisées directement dans le navigateur.

Exemples d’application de la DeFi

La DeFi offre de nombreuses possibilités d’utiliser activement les cryptomonnaies, de l’octroi de crédits aux stratégies de négoce automatisées. Les exemples suivants montrent comment la DeFi fonctionne dans la pratique.

Prêter des cryptomonnaies (lending)

Par le biais d’un lending (prêt), les investisseuses et les investisseurs prêtent leurs cryptomonnaies à d’autres personnes et perçoivent des intérêts. Les actifs numériques peuvent ainsi être utilisés de manière passive. Les conditions et les procédures sont définies dans le code de programmation: les crédits, les remboursements et les calculs des intérêts sont automatisés. Le taux d’intérêt s’adapte de manière dynamique en fonction du capital du pool et de la demande de crédits.

Aave en est un exemple: les utilisatrices et les utilisateurs y mettent à disposition des cryptomonnaies comme l’ether, que d’autres personnes peuvent emprunter. Les taux d’intérêt évoluent en permanence avec l’offre et la demande.

Emprunter des capitaux (borrowing)

Toute personne qui a besoin de liquidités à court terme peut engager ses propres cryptomonnaies en guise de garantie et emprunter d’autres tokens. La vérification de la solvabilité n’est pas nécessaire. Le montant engagé doit dépasser la valeur empruntée. Ce principe s’appelle le surnantissement et réduit le risque de défauts de paiement.

Des plateformes comme Aave ou Compound traitent ces crédits de manière automatique et continue, depuis le dépôt jusqu’au remboursement.

Échanger directement des cryptomonnaies

Dans le négoce décentralisé, les cryptomonnaies sont échangées directement entre les utilisatrices et les utilisateurs, sans bourse centrale ni enregistrement et intermédiaire.

Tandis que les bourses classiques travaillent avec des carnets d’ordres regroupant les offres d’achat et de vente, la DeFi repose sur un autre principe: les pools de liquidités. Les utilisatrices et les utilisateurs déposent leurs cryptomonnaies dans des pools communs à partir desquels d’autres personnes peuvent échanger directement des tokens. Les smart contracts règlent automatiquement le prix auquel le négoce a lieu.

L’une des plateformes les plus connues est Uniswap. Les tokens peuvent y être négociés 24 heures sur 24, de manière transparente, automatisée et sans contrôle central.

Staking et participation au réseau

Le staking consiste à déposer ses propres cryptomonnaies dans le réseau blockchain afin de confirmer les transactions et de garantir la stabilité du système. En contrepartie, les participantes et les participants reçoivent des revenus réguliers sous la forme de nouveaux tokens.

Le staking rappelle les intérêts, mais fonctionne différemment: les récompenses ne proviennent pas d’opérations de crédit, mais de la participation active à l’exploitation du réseau. Plus le nombre de tokens déposés est élevé, plus la sécurisation de la blockchain est forte.

Les plateformes comme Lido simplifient l’initiation au staking. Ainsi, les utilisatrices et les utilisateurs peuvent également participer avec de petits montants sans devoir étudier dans le détail l’installation technique.

Combiner des stratégies de rendement (yield farming)

Le yield farming consiste à répartir le capital sur différentes applications DeFi afin de maximiser les opportunités de rendement. Dans ce cadre, des valeurs patrimoniales sont transférées entre différentes applications à l’aide de protocoles automatisés, là où les meilleures perspectives de rendement existent.

Cette stratégie s’adresse à des utilisatrices et des utilisateurs expérimentés qui comprennent les mécanismes et les risques des marchés financiers décentralisés. Yearn Finance en est un exemple: la plateforme analyse en permanence différents protocoles DeFi et investit de manière dynamique le capital là où les perspectives de rendement sont les plus élevées.

Différences entre la DeFi et le monde financier traditionnel

DeFi propose de nombreuses fonctions financières classiques sous forme numérique, mais fonctionne de manière fondamentalement différente. L’aperçu suivant montre les principales différences qui existent entre les systèmes financiers décentralisés et traditionnels:

Taille du marché DeFi

La taille du marché DeFi se reflète dans le Total Value Locked (TVL). Le TVL indique le capital lié aux smart contracts, c’est-à-dire le patrimoine en cryptomonnaies que les investisseuses et les investisseurs ont engagé dans les protocoles DeFi. C’est un indicateur important de l’activité, de la confiance et de la croissance.

Après un fort essor, le TVL a atteint environ 180 milliards de dollars américains en 2021. Il a ensuite chuté en raison du recul général du marché avant de se stabiliser à nouveau à partir de 2023. Début octobre 2025, le TVL se situait à environ 160 milliards de dollars américains. Preuve qu’après une phase de consolidation, la DeFi reprend des forces.

Par rapport au système financier mondial, le volume reste certes faible, mais la croissance illustre la dynamique. De plus en plus de capitaux sont injectés dans des protocoles qui traitent les crédits, le négoce et les stratégies de rendement de manière entièrement numérique.

Ne pas perdre de vue les risques

La DeFi est synonyme de nouvelles possibilités, mais aussi de nouveaux défis. Investir de manière décentralisée implique davantage de responsabilités et une plus grande conscience des risques.

• Erreur technique: les smart contracts exécutent automatiquement les transactions. S’ils sont mal programmés, cela peut entraîner des pertes, souvent sans possibilité de correction. Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, il n’existe pas de service capable d’intervenir ou d’annuler une transaction.
• Piratages et failles de sécurité: même si de nombreux protocoles DeFi sont bien testés, ils restent une cible d’attaques. Les hackeuses et les hackers peuvent exploiter ces failles et voler de l’argent, et il est souvent difficile de savoir si et comment ces fonds seront remplacés.
• Fluctuations du marché: les cryptomonnaies sont connues pour leur grande volatilité. De fortes pertes de cours peuvent avoir pour conséquence que les garanties ne suffisent soudainement plus, ce qui peut par exemple entraîner la liquidation automatique d’un crédit. En savoir plus dans l’article «Comprendre la volatilité des cryptomonnaies».
• Pas de garantie des dépôts: alors que les dépôts bancaires en Suisse sont légalement protégés jusqu’à 100’000 francs par client, une protection juridique comparable fait totalement défaut dans le domaine DeFi.
• Responsabilité individuelle totale: les utilisatrices et les utilisateurs ont le contrôle de leur patrimoine. S’ils perdent leurs données d’accès au portefeuille électronique (seed phrase), ils perdent également le patrimoine investi.
   

DeFi: et maintenant?

La DeFi est plus qu’une simple tendance. De nouveaux protocoles, applications et modèles commerciaux voient le jour dans le monde entier. Dans le même temps, on observe un intérêt croissant pour des règles claires permettant de réduire les risques tels que les piratages, les escroqueries ou les responsabilités floues.

Afin d’y répondre et de contrer quelque peu les risques liés aux applications décentralisées, les prestataires de services financiers traditionnels intègrent également certains éléments DeFi dans leurs offres existantes. Il est ainsi possible d’utiliser des fonctions innovantes comme le staking dans un environnement réglementé et familier. Les investisseuses et les investisseurs bénéficient d’une plus grande sécurité sans pour autant renoncer aux opportunités offertes par les nouvelles technologies.