Prüfen Sie, ob Sie für das Eigenkapital ausreichend Ersparnisse oder allenfalls weitere Geldquellen wie einen Erbvorbezug, Pensionskassenkapital oder eine zusätzliche Hypothek aufbringen können. Für eine Bankfinanzierung ist in der Regel Eigenkapital in der Höhe von 20% bis 30% des Kaufbetrags für den Unternehmenskauf notwendig. Reichen die finanziellen Mittel für die Bankfinanzierung nicht, besprechen Sie Optionen mit der Familie und Freund:innen. Weitere Möglichkeiten sind zudem:

Vereinbarung mit der Verkäuferschaft

Um die Nachfolge zu erleichtern, veräussern die Verkäufer:innen nur einen Teil der Unternehmensanteile. Die Käufer:innen des Unternehmens müssen somit nicht die gesamte Summe auf einmal bezahlen. Dieses Vorgehen verzögert den Übernahmeprozess und die Veräussernden behalten in diesem Fall noch einige Zeit die Kontrolle über das Unternehmen.

Beteiligung von Management und Mitarbeitenden

Eine Firmenübernahme bietet Gelegenheit, das Management und die Mitarbeiter:innen beispielsweise am Vermögen oder Gewinn zu beteiligen. Denkbar sind zudem Anteile am Unternehmen. Damit erhalten Beteiligte in der Regel aber auch Mitspracherecht. Auf jeden Fall muss möglichen Kapitalgeber:innen klar sein, dass es keine Erfolgsgarantie gibt und ihr eingebrachtes Kapital schlimmstenfalls verloren ist.

Geld von Dritten

Investoren können zusätzlich benötigtes Eigenkapital einbringen. Venture-Capital-Gesellschaften (Private Equity Funds) kommen für KMU eher nicht infrage, aber vielleicht Crowdinvesting-Plattformen oder Business Angels, die nicht nur Geld, sondern auch Expertise einbringen.

Für das Fremdkapital eignen sich verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten – allen voran der Bankkredit. Finanzinstitute finanzieren meist zwischen 40% und 60% des Kaufpreises. Entscheidend für die Kredithöhe sind unter anderem die Branche, notwendige Investitionen sowie erwartbare Gewinne. Informieren Sie sich frühzeitig über die Zinsen und Amortisationsbedingungen. Grundsätzlich gilt, dass die Fremdfinanzierung verzinst und innerhalb von vier bis sechs Jahren zurückgezahlt wird. Weitere Finanzierungsformen sind:

Verkäufer:innen als Kapitalgeber

Mit einem Verkäuferdarlehen ermöglichen Veräusserer:innen des Unternehmens den Käufer:innen, den Kaufpreis mit Ratenzahlung zu begleichen. Das Darlehen wird der Bankfinanzierung nachrangig gestellt. Das heisst, dass Kapitalgeber:innen ihre Forderung nicht stellen können, solange der Bankkredit besteht, was Käufer:innen eine Finanzierungssicherheit bietet.

Bürgschaftsgenossenschaften

In der Schweiz helfen Bürgschaftsgenossenschaften, allfällige Finanzierungslücken zu decken. Unterstützt vom Bund erleichtern sie leistungs- und entwicklungsfähigen KMU die Aufnahme von Bankkrediten.

Mezzanine-Kapital ist eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital. Rechtlich zählt es zum Fremdkapital. Beispiele sind Wandel- und Optionsanleihen  Der Vorteil von Wandel- und Optionsanleihen ist in der Regel ein tieferer Zinssatz, dafür haben Investor:innen die Möglichkeit, die Obligationen unter vertraglich vereinbarten Bedingungen in eine Unternehmensbeteiligung umzuwandeln. oder auch partiarische Darlehen  Partiarischen Darlehen werden langfristig an Unternehmen vergeben, dafür erhalten Gläubiger anstelle von Zinsen einen bestimmten Anteil vom Gewinn oder Umsatz.. Genau genommen zählen auch Verkäuferdarlehen zur Mezzanine-Finanzierung.

Mezzanine-Kapital

• Kann Finanzierungslücken schliessen
• Hilft, die Bilanzstruktur und Bonität zu verbessern
• Bietet steuerlich absetzbare Zinsen
• Ermöglicht eine flexible Ausgestaltung der Vergütung
• Begrenzt das Mitspracherecht der Kapitalgeber:innen

Gegenüber reinem Eigenkapital ist das Kapital allerdings zeitlich befristet und die Kosten sind höher als bei einer klassischen Kreditfinanzierung. Zudem fordern die Kapitalgeber:innen neben typischen Sicherheiten oftmals zusätzliche Restriktionen, etwa bei Löhnen oder Investitionen, sowie ein hoch skalierbares Geschäftsmodell.