Gültig ab 17.02.2026
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Musterportfolios Fokus Schweiz
Substanzwerte überzeugen weiterhin
Nach einem guten Jahresauftakt hat die Dynamik an den Aktienmärkten nachgelassen. Besonders die US-Aktienmärkte zeigten sich spürbar schwächer. Massgeblich dafür verantwortlich sind die stärker in den Vordergrund gerückten Fragen nach den Gewinnern und Verlierern der KI-Euphorie, von der insbesondere der technologielastige US-Aktienmarkt in den vergangenen zwei Jahren überaus stark profitierte. Anleger:innen scheinen zunehmend genauer hinzuschauen, wer im Rennen um die künstliche Intelligenz tatsächlich zu den Gewinnern zählen wird, denn nur Gewinner kann es nicht geben. Vor diesem Hintergrund stehen wir dem stark konzentrierten US-Aktienmarkt bereits seit längerem vorsichtig gegenüber, insbesondere mit Blick auf die zuvor wenig differenzierte Einschätzung der KI-Euphorie. Stattdessen bevorzugten wir weiterhin bewusst globale Substanzwerte. Dies hat sich in diesem Jahr deutlich ausbezahlt. Wir sehen weiterhin Aufwärtspotenzial und halten daher an dieser Positionierung sowie an unserer gesamten Ausrichtung unverändert fest.
Zinsertrag
Einkommen
Ausgewogen
Wachstum
Kapitalgewinn