Gültig ab 19.08.2025
Musterportfolios Fokus Schweiz
US-Aktienmarkt weiterhin untergewichtet
Im vergangenen Monat zeichnete sich im US-Handelskonflikt mehr Klarheit ab, wenn auch in wenig erfreulicher Hinsicht. Die US-Strafzölle bleiben bestehen und werden künftig deutlich höher als der bisherige Basiszoll von 10 Prozent ausfallen. An den Finanzmärkten sorgt dies bislang allerdings kaum für Rückschläge. Vielmehr scheint die Erleichterung zu überwiegen, dass die Strafzölle nicht noch höher ausgefallen sind als im April angedroht. In der Folge legten die Aktienkurse vielerorts weiter zu. Dennoch werden diese Zölle die Weltwirtschaft und insbesondere die US-Wirtschaft belasten. Damit bleibt das Abwärtspotenzial im teuren und von Technologiewerten dominierten US-Aktienmarkt hoch. Wir bleiben daher unverändert vorsichtig positioniert und gewichten US-Aktien weiterhin zugunsten globaler Value-Titel und Schwellenländeraktien unter, um sowohl Bewertungsrisiken zu reduzieren als auch die Diversifikation unserer Positionierung zu stärken.
Zinsertrag
Einkommen
Ausgewogen
Wachstum
Kapitalgewinn
