Prévisions des taux hypothécaires en Suisse

Il y a un peu plus de trois ans, les taux hypothécaires en Suisse étaient encore nettement supérieurs au niveau actuel et dépassaient parfois la barre des 3%. L’élément déclencheur était la politique monétaire de la Banque nationale suisse (BNS), avec des taux d’intérêt plus élevés, qui avait relevé son taux directeur jusqu’à 1,75% dans le sillage de l’inflation élevée consécutive à la pandémie de COVID-19. Après un repli constant des taux d’inflation, la BNS a progressivement assoupli sa politique monétaire. Ces mesures ont entraîné un fléchissement sensible des taux hypothécaires, même si ceux-ci n’ont plus baissé dans la même mesure depuis fin 2024, malgré de nouvelles baisses du taux directeur.

Compte tenu de la récente hausse des taux d’inflation, les grandes banques centrales du monde entier devraient à nouveau adopter une politique monétaire un peu plus restrictive. La BNS dispose ainsi d’une marge de manœuvre pour sortir de l’environnement de taux d’intérêt nuls. Nous partons toutefois du principe qu’elle n’effectuera pas cette étape dès la prochaine évaluation de la situation en matière de politique monétaire du 24 septembre 2026, mais seulement au printemps 2027. En ce qui concerne les taux hypothécaires, nous nous attendons par contre à ce que les taux du marché des capitaux réagissent plus tôt à des taux d’inflation modérément plus élevés en Suisse et augmentent donc légèrement en conséquence. La poursuite de l’évolution des taux d’intérêt reste donc un facteur central pour les taux hypothécaires en Suisse.

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Maison individuelle et propriété par étage

Les prix des appartements en propriété ont continué d’augmenter au premier trimestre 2026, bien que moins qu’au trimestre précédent. En revanche, les prix des maisons individuelles ont reculé par rapport au trimestre précédent, après avoir stagné auparavant. La dernière baisse des prix des maisons individuelles a été observée au quatrième trimestre 2024. Outre le niveau de prix désormais élevé des maisons individuelles, qui fait des appartements en propriété une alternative plus abordable pour de nombreux acheteurs potentiels, le climat de consommation toujours morose et le ralentissement de la conjoncture devraient également se faire sentir. Pour les logements locatifs, en revanche, la dynamique des prix reste faible. C’est là que la baisse du taux de référence  Le taux d’intérêt de référence hypothécaire est publié tous les trimestres par l’Office fédéral du logement (OFL) et sert de référence pour les adaptations de loyers dans les baux existants. Le taux d’intérêt de référence est adapté en fonction de l’évolution du taux d’intérêt hypothécaire. Il est fondé sur le taux d’intérêt hypothécaire moyen des banques et est arrondi au quart de pour cent le plus proche. du mois de septembre 2025 devrait se faire de plus en plus sentir; ses effets ne se refléteront toutefois qu’avec un certain décalage dans les loyers proposés et les loyers en vigueur, en raison des délais d’ajustement prévus dans les contrats.

Indice des prix, janvier 2000 = 100

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