Prévision des taux pour les hypothèques

Situation économique actuelle

État des données: 25.09.2025
Clôture de rédaction: 25.09.2025

Au cours de l’année écoulée, l’économie suisse est restée stable malgré le contexte difficile. Au premier trimestre en particulier, elle a encore nettement progressé, ce qui s’explique principalement par le fait que de nombreuses commandes ont été passées de manière anticipée aux États-Unis afin d’éviter les droits de douane, en plus d’une forte demande intérieure. Depuis le début du deuxième trimestre, la croissance a toutefois significativement ralenti, sans aller jusqu’à parler de dégradation nette.

Cette tendance à la baisse devrait se poursuivre au cours des prochains mois. Les droits de douane américains de 39% affectent durement l’économie suisse tournée vers l’exportation. Selon les estimations du Secrétariat d’État à l’économie (SECO), environ 4% de la création de valeur est imputable à la demande de biens en provenance des États-Unis. Dans le même temps, les signes de faiblesse de la demande intérieure se sont multipliés ces derniers mois et se reflètent également dans le moral des consommateurs et des entreprises de services, en proie au pessimisme.

Toujours est-il que la Suisse est l’une des rares zones monétaires qui affichent une stabilité des prix Informations complémentaires On parle de stabilité des prix lorsque le niveau général des prix d’une économie ne fluctue que légèrement au fil du temps, c’est-à-dire qu’il n’augmente pas fortement et durablement (inflation) ni ne baisse durablement (déflation). Dans la pratique, la stabilité des prix est souvent définie comme suit: le renchérissement annuel se situe à moyen terme entre 0 et 2%. durable. Le taux d’inflation Informations complémentaires Par inflation, on entend une hausse constante du niveau général des prix pour les marchandises et les services dans une économie sur un laps de temps défini. Quand le niveau des prix augmente, le pouvoir d’achat diminue, c’est-à-dire qu’avec le même montant d’argent, on obtient moins de marchandises et de services. se situe actuellement à 0,2%. À moyen terme, le risque existe que le taux tombe en territoire négatif et donc en dessous des objectifs de la Banque nationale suisse (BNS). Dans le contexte de la faiblesse de l’évolution économique et de l’inflation, un retour aux taux négatifs reste probable.

Prévision des taux pour les hypothèques de PostFinance

La pression exercée sur la Banque nationale suisse (BNS) pour qu’elle abaisse à nouveau le taux directeur Informations complémentaires Les taux directeurs sont les taux d’intérêt fixés par les banques centrales et qui servent d’instrument important de la politique monétaire. Ils indiquent à quel taux d’intérêt les banques d’affaires peuvent emprunter des liquidités auprès des banques centrales. Par conséquent, la plupart des intérêts à court terme d’une économie évoluent avec les taux directeurs. et qu’elle réintroduise ainsi des taux négatifs devrait s’intensifier au cours de l’année prochaine. Cela s’explique par la faiblesse économique attendue et le risque de baisse du taux d’inflation en dessous du seuil de 0%. Ainsi, des ajustements à la baisse sur les prix administrés, comme l’électricité, sont prévus en début d’année. La baisse du taux d’intérêt de référence Informations complémentaires Le taux d’intérêt de référence hypothécaire est publié tous les trimestres par l’Office fédéral du logement (OFL) et sert de référence pour les adaptations de loyers dans les baux existants. Le taux d’intérêt de référence est adapté en fonction de l’évolution du taux d’intérêt hypothécaire. Il est fondé sur le taux d’intérêt hypothécaire moyen des banques et est arrondi au quart de pour cent le plus proche. devrait entraîner une diminution de la pression sur les prix des loyers. Les propriétaires ne profiteraient toutefois pas d’un nouvel abaissement du taux directeur, car les hypothèques Saron ont généralement un plancher de 0%. Si le SARON passe sous ce seuil, l’intérêt à payer reste inchangé. En ce qui concerne les hypothèques à moyen et long terme, il faut également s’attendre à une évolution latérale au vu du niveau déjà très bas. La récente décision de supprimer la valeur locative ne devrait pas y changer grand-chose, même si cela pourrait entraîner une légère baisse de la demande d’hypothèques à moyen terme.

Évolution des taux d’intérêt hypothécaires en Suisse

En 2022, les taux d’intérêt des hypothèques fixes s’étaient établis à un peu plus de 3% dans le sillage des mesures de politique monétaire visant à lutter contre les taux d’inflation élevés. Après le changement de cap de la banque centrale l’an passé, ils ont toutefois sensiblement reculé et se situaient parfois nettement en dessous de 2%. Entre-temps, une légère pression à la hausse a toutefois été exercée. Cette évolution s’explique notamment par une plus grande prudence en matière d’octroi de crédits de la part des banques. La décision de supprimer la valeur locative ne devrait pas y changer grand-chose. Nous partons du principe que les hypothèques fixes évoluent majoritairement de manière latérale au cours des douze prochains mois. En revanche, nous prévoyons à un nouveau recul du SARON à 3 mois, car nous tablons sur une baisse supplémentaire des taux directeurs, non pas lors de la prochaine évaluation de la situation le 11 décembre 2025, mais seulement en mars 2026.

Hypothèque Saron ou hypothèque fixe

L’indice d’attractivité de l’hypothèque fixe de PostFinance a de nouveau légèrement baissé. Les hypothèques Saron restent donc plus attrayantes que les hypothèques fixes. La raison principale en est sans doute la récente hausse des taux d’intérêt sur le marché des capitaux, qui a rendu les hypothèques fixes plus coûteuses. Simultanément, les hypothèques Saron sont restées globalement stables – une situation qui ne devrait pas évoluer à moyen terme. Les hypothèques Saron atteignent généralement leur plancher à un taux directeur de zéro. Compte tenu de la baisse attendue des taux directeurs, il ne faut pas s’attendre à un renchérissement rapide dans les six mois. Pour les hypothèques fixes à moyen et long terme, nous prévoyons une évolution latérale compte tenu de la marge de manœuvre limitée des taux du marché des capitaux. Les financements sur le marché monétaire Informations complémentaires Les financements sur le marché monétaire sont des financements avec une durée d’une année au maximum. devraient donc conserver dans un premier temps leur avantage par rapport aux hypothèques fixes.

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