Previsione sugli interessi ipotecari in Svizzera
La nostra valutazione sul mercato ipotecario
Quale sarà l’andamento degli interessi ipotecari nei prossimi mesi? Scoprite come le nostre figure esperte valutano gli sviluppi sul mercato ipotecario e immobiliare.
Aggiornamento dei dati: 11.12.2025
Chiusura redazionale: 11.12.2025
- L’11 dicembre la Banca nazionale svizzera (BNS) ha deciso di mantenere invariato il suo tasso d’interesse guida .
- Alla luce del complesso contesto economico e dei bassi livelli d’inflazione , la politica monetaria della BNS dovrebbe mantenersi espansiva nel medio termine.
- In questo contesto, le ipoteche Saron offrono convenienti opportunità di finanziamento e anche le ipoteche fisse restano estremamente interessanti.
Situazione economica attuale in Svizzera
Negli ultimi tempi l’economia svizzera ha subito un sensibile rallentamento, registrando nel terzo trimestre una contrazione dello 0,5%. Attualmente diversi fattori mettono sotto pressione il contesto economico. Gli elevati dazi all’esportazione, pari al 39%, applicati dagli Stati Uniti hanno colpito pesantemente il settore industriale. Ora però sono stati ridotti al 15%, con effetto retroattivo al 14 novembre 2025. A perdere slancio a causa dei dazi è stato soprattutto il comparto manifatturiero.
Le nostre previsioni sugli interessi a colpo d’occhio
| Previsione a | 3 mesi | 6 mesi | 12 mesi |
|---|---|---|---|
| Previsione a Saron |
3 mesi |
6 mesi |
12 mesi |
| Previsione a Ipoteca fissa 5 anni |
3 mesi |
6 mesi |
12 mesi |
| Previsione a Ipoteca fissa 7 anni |
3 mesi |
6 mesi |
12 mesi |
| Previsione a Ipoteca fissa 10 anni |
3 mesi |
6 mesi |
12 mesi |
Poiché al momento non si profila una rapida ripresa congiunturale e il prossimo anno il tasso d’inflazione potrebbe addirittura risultare negativo e scendere, quindi, al di sotto dei valori target della Banca nazionale svizzera (BNS), la pressione su quest’ultima resta alta. Ciò che si auspica, infatti, è un ritorno a breve termine a interessi negativi.
Tuttavia, un ulteriore allentamento della politica monetaria potrebbe avere effetti solo limitati su chi possiede una casa di proprietà. Le ipoteche Saron toccano infatti il loro limite minimo in corrispondenza dello 0%, e l’interesse da pagare non scende nemmeno se il tasso d’interesse guida scivola al di sotto di tale soglia. Inoltre, alla luce di interessi già molto bassi per le ipoteche a medio e lungo termine, l’ulteriore potenziale di ribasso risulta fortemente limitato.
In Svizzera, appena tre anni fa, i tassi ipotecari superavano il 3%. Determinante in tal senso è stata la politica monetaria più restrittiva condotta dalla Banca nazionale svizzera (BNS) che, di fronte all’incremento del livello d’inflazione registrato in seguito alla pandemia di coronavirus, ha aumentato i tassi d’interesse guida fino all’1,75%. Nel frattempo, però, l’inflazione in Svizzera è tornata sotto controllo, lasciando presagire addirittura possibili livelli negativi. La politica monetaria si confronta quindi nuovamente con tassi d’interesse bassi. Di conseguenza, anche gli interessi ipotecari hanno registrato una notevole contrazione, tornando a livelli simili a quelli registrati l’ultima volta in concomitanza con l’introduzione degli interessi negativi. Secondo le nostre previsioni, questo livello di interessi ipotecari si manterrà perlopiù invariato anche nei prossimi dodici mesi, mentre per il tasso SARON a tre mesi ci aspettiamo una riduzione tra circa sei mesi. Pertanto, la politica monetaria dovrebbe uscire invariata anche dalla prossima valutazione della situazione, prevista per il 19 marzo 2026.
In percentuale
Case unifamiliari e proprietà per piani
Nel terzo trimestre i prezzi degli immobili hanno continuato a crescere, con variazioni particolarmente significative per quelli delle case unifamiliari. Questo forte aumento potrebbe essere riconducibile al persistere di tassi d’interesse bassi sul mercato dei capitali e a una domanda che si mantiene elevata nonostante un’offerta limitata. Per gli alloggi in affitto, invece, si registra un andamento relativamente stabile, sul quale dovrebbe farsi sentire la riduzione del tasso d’interesse di riferimento di marzo. Dopo l’ulteriore riduzione di settembre 2025, è probabile che questa tendenza al rallentamento prosegua anche il prossimo anno.
Indice dei prezzi, gennaio 2000 = 100
Vi interessano gli investimenti immobiliari? La nostra «Panoramica dei mercati» contenuta nella bussola degli investimenti vi offre interessanti valutazioni sulla situazione attuale del mercato immobiliare in Svizzera.
Cosa dicono le nostre esperte e i nostri esperti
«Tassi persistentemente bassi e una domanda elevata a fronte di un’offerta limitata continuano a spingere verso l’alto i prezzi degli immobili. Le ipoteche Saron continuano a offrire una possibilità di finanziamento particolarmente conveniente.»
Ricevete la nostra valutazione direttamente via e-mail dopo ogni decisione della BNS.
Ipoteca fissa o ipoteca Saron?
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Qual è l’ipoteca più adatta a me?
Con il nostro confronto tra ipoteche potete farvi un’idea delle condizioni dell’ipoteca fissa e dell’ipoteca Saron.
| Indicatori | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indicatori Crescita del PIL |
Q1 2025 2,5% |
Q2 2025 1,3% |
Q3 2025 0,5% |
2024 1,3% |
2025 1,0% |
2026 1,0% |
| Indicatori Inflazione |
Q1 2025 0,4% |
Q2 2025 0,0% |
Q3 2025 0,2% |
2024 1,1% |
2025 0,2% |
2026 0,3% |
| Indicatori Disoccupazione |
Q1 2025 2,9% |
Q2 2025 2,7% |
Q3 2025 2,8% |
2024 2,5% |
2025 3,1% |
2026 2,7% |
| Indicatori Immigrazione netta |
Q1 2025 23‘000 |
Q2 2025 16‘000 |
Q3 2025 17‘000 |
2024 90‘000 |
2025 70‘000 |
2026 65‘000 |
| Indicatori Tasso di cambio EUR/CHF |
Q1 2025 0,96 |
Q2 2025 0,94 |
Q3 2025 0,94 |
2024 0,95 |
2025 0,94 |
2026 0,92 |
Fonte: Bloomberg, Allfunds Tech Solutions, UST
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Una previsione è una valutazione fondata, non una certezza. Il momento giusto dipende fortemente dalla propria propensione al rischio, dalla propria situazione finanziaria e dalle proprie esigenze individuali.
In caso di calo dei tassi d’interesse: se si prevede un ulteriore calo degli interessi, a seconda del livello di questi ultimi può risultare interessante un’ipoteca Saron per beneficiare dei cali.
In caso di aumento dei tassi d’interesse: se si prevede un aumento dei tassi o per chi ritiene la sicurezza in termini di budget un fattore molto importante, può essere opportuno fissare le condizioni con un’ipoteca fissa a lungo termine.
Le nostre esperte e i nostri esperti saranno lieti di aiutare a trovare la strategia più adatta alle proprie esigenze.
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Il tasso d’interesse guida della BNS può influenzare i tassi ipotecari. Per quanto concerne i modelli variabili come l’ipoteca Saron, l'impatto avviene perlopiù rapidamente, in quanto essi si orientano direttamente ai tassi a breve termine sul mercato monetario. Le ipoteche fisse, invece, sono maggiormente influenzate dagli interessi a lungo termine sul mercato dei capitali (tassi swap), che in parte tengono già conto della politica monetaria e dell’inflazione future. Se i mercati prevedono una variazione del tasso d’interesse guida, spesso l’effetto di tale previsione potrebbe essere già compreso con un certo anticipo nei tassi d’interesse delle ipoteche fisse.
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La scelta della durata è una decisione strategica. Scadenze lunghe (7-10 anni o più) offrono la sicurezza dei tassi per un lungo periodo di tempo, ma spesso sono un po’ più costose. Scadenze più brevi (2-5 anni) sono solitamente più convenienti, ma richiedono di confrontarsi prima con la situazione dei tassi d’interesse. Una strategia apprezzata è lo splitting: all’occorrenza è possibile suddividere l’ipoteca in più tranche con durate diverse. In questo modo si ripartisce il rischio di oscillazione dei tassi e non occorre rinnovare l’intero importo in una volta sola a condizioni potenzialmente sfavorevoli.
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Le nostre previsioni sugli interessi vengono elaborate dai nostri economisti sulla base di analisi approfondite della situazione economica globale e nazionale, dell’andamento dell’inflazione e della politica monetaria delle banche centrali. Rappresentano un probabile andamento. Tuttavia, avvenimenti economici o politici, in corso o imprevisti, possono influire in qualsiasi momento sull’andamento dei tassi d’interesse. Pertanto, le previsioni dovrebbero essere sempre considerate uno strumento di orientamento e non una garanzia.
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I prezzi sono influenzati principalmente dalla domanda e dall’offerta. Interessi ipotecari bassi possono tendenzialmente favorire la domanda di abitazioni di proprietà, poiché i costi di finanziamento diminuiscono. Ciò può far stabilizzare o aumentare i prezzi degli immobili. Se, per contro, gli interessi aumentano in maniera significativa, la domanda può subire un rallentamento, ma non necessariamente, soprattutto se l’offerta resta limitata. Anche le decisioni politiche sulla concessione di ipoteche possono influenzare la domanda di abitazioni di proprietà e, di conseguenza, i prezzi degli immobili.
Maggiori informazioni sull’andamento dei prezzi degli immobili
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Sì, è possibile. Con un’ipoteca forward ci si assicura già oggi i tassi d’interesse attuali, anche se l’ipoteca scade solo tra pochi mesi (ad es. tra 6, 12 o fino a 18 mesi). A seconda del periodo di preavviso, della durata desiderata e della situazione di mercato, può essere applicato un supplemento d’interesse (premio forward). In questo modo si è protetti da possibili aumenti degli interessi fino alla scadenza dell’attuale ipoteca. Saremo lieti di essere contattati per un’offerta non vincolante.
Il presente documento e le informazioni e affermazioni qui contenute hanno uno scopo puramente informativo e non costituiscono una consulenza, né un invito a presentare un’offerta, né un’esortazione, una proposta o un suggerimento di acquisto dei prodotti correlati. Il cliente o terzi agiscono sotto la propria responsabilità e sono anche gli unici responsabili del rispetto delle disposizioni e linee guida legali e regolatorie. PostFinance ha utilizzato fonti classificate come attendibili e autorevoli. Tuttavia, non può garantire la correttezza, l’accuratezza, l’affidabilità, l’attualità o la completezza di queste informazioni e, nella misura consentita dalla legge, non si assume alcuna responsabilità per le stesse. I tassi d’interesse e i prezzi sono aggiornati, ma gli sviluppi effettivi possono discostarsi in qualsiasi momento da queste previsioni. Il contenuto del presente documento è stato stilato sulla base di numerose supposizioni. Le presenti informazioni e opinioni non costituiscono pertanto una base solida per le vostre decisioni in materia di finanziamento. Prima di prendere una decisione vi consigliamo di richiedere una consulenza con una o uno specialista.
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Previsione sugli interessi da scaricare
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Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance, dicembre 2025 (PDF) Il link si apre in una nuova finestra
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Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance, settembre 2025 (PDF) Il link si apre in una nuova finestra
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Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance, giugno 2025 (PDF) Il link si apre in una nuova finestra
