Zinsprognose für Hypotheken

Aktuelle Wirtschaftslage

Stand der Daten: 19.06.2025
Redaktionsschluss: 19.06.2025

Die Schweizer Wirtschaft ist mit Rückenwind ins Jahr gestartet und im ersten Quartal sogar leicht überdurchschnittlich gewachsen. Getrieben wurde das Wachstum insbesondere vom Exportsektor, der davon profitierte, dass viele Bestellungen aus den USA vorgezogen wurden, um neuen Zollaufschlägen zuvorzukommen. Gleichzeitig entwickelte sich die inländische Nachfrage stabil. Vor allem im Baugewerbe setzte sich die Erholung fort, was wohl auch eine Folge der deutlichen Leitzinssenkungen Weitere Informationen Leitzinsen sind die Zinssätze, die von Zentralbanken festgelegt werden und als wichtige Instrumente der Geldpolitik dienen. Die Leitzinsen besagen, zu welchem Zinssatz sich Geschäftsbanken bei Zentralbanken Liquidität leihen können. In der Folge bewegen sich die meisten kurzfristigen Zinsen einer Volkswirtschaft mit den Leitzinsen. der Schweizerischen Nationalbank (SNB) in den letzten eineinhalb Jahren ist.

Seit April 2025 hat die Konjunktur Weitere Informationen Die Konjunktur beschreibt die aktuelle wirtschaftliche Lage eines Landes und spiegelt die Veränderungen und Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität wider. Auf einen Aufschwung folgt früher oder später ein Abschwung, was als Konjunkturzyklus bezeichnet wird. Eine gute Konjunktur bedeutet, dass es der Wirtschaft derzeit gut geht, und umgekehrt. jedoch an Schwung verloren. Im Exportsektor folgte auf den Vorzieheffekt eine spürbare Gegenbewegung. Gleichzeitig belasten die neuen US-Handelsrestriktionen und die allgemein schwächere Weltkonjunktur die Aussichten. Auch die Binnenwirtschaft Weitere Informationen Die Binnenwirtschaft bezeichnet die Gesamtheit der wirtschaftlichen Aktivitäten innerhalb eines Landes oder Wirtschaftsraums. Sie ist ein wichtiger Indikator dafür, wie stark eine Volkswirtschaft aus eigener Kraft wächst, unabhängig von der globalen Konjunktur. zeigt erste Schwächetendenzen. Die Konsument:innen sind von Sorgen über die wirtschaftlichen Unsicherheiten geplagt, und die jüngsten Daten deuten darauf hin, dass sich dies allmählich auch in ihrem tatsächlichen Ausgabenverhalten niederschlägt.

Parallel dazu hat sich der Inflationsdruck Weitere Informationen Unter Inflation versteht man den anhaltenden Anstieg des allgemeinen Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft über einen bestimmten Zeitraum. Wenn das Preisniveau steigt, sinkt die Kaufkraft des Geldes, d.h. mit dem gleichen Geldbetrag können weniger Waren und Dienstleistungen erworben werden als zuvor. weiter abgeschwächt. Der starke Franken und die niedrigen Energiepreise führen zu sinkenden Importkosten. Zugleich dämpft die schwächere wirtschaftliche Entwicklung die binnenwirtschaftlichen Preistreiber. Vor diesem Hintergrund fiel die Inflationsrate zuletzt sogar leicht ins Minus. Damit ist eine zeitnahe Rückkehr der SNB zu Negativzinsen wahrscheinlich geworden. 

Zinsprognose für Hypotheken von PostFinance

Die Kombination aus konjunktureller Abkühlung und tiefer Inflation dürfte den geldpolitischen Lockerungsdruck auf die Schweizerische Nationalbank (SNB) weiter erhöhen. Wir rechnen gar damit, dass bereits bei der nächsten Lagebeurteilung am 25. September 2025 die Leitzinsen erneut gesenkt werden. Der Effekt auf die Finanzierungskosten von Saron Hypotheken dürfte allerdings begrenzt bleiben, da die Finanzierungskosten beim Nullzins in der Regel bereits ihren Tiefpunkt erreicht haben. Auch bei den mittel- und langfristigen Festhypotheken gehen wir davon aus, dass sie seitwärts tendieren. Da sich die Schweizer Kapitalmarktzinsen Weitere Informationen Kapitalmarktzinsen sind Zinsen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr. Sie sind entscheidend für die Kosten langfristiger Finanzierungen. bereits auf einem sehr niedrigen Niveau befinden, ist das verbleibende Abwärtspotenzial begrenzt.

Entwicklung der Hypothekarzinsen in der Schweiz

Im Jahr 2022 stiegen die Zinsen für Festhypotheken im Zuge der geldpolitischen Massnahmen zur Bekämpfung der hohen Inflationsraten auf knapp über drei Prozent. Seit dem geldpolitischen Kurswechsel im vergangenen Jahr sind sie allerdings wieder deutlich gesunken. Zwischenzeitlich kam es zwar erneut zu einem moderaten Anstieg, was unter anderem auf eine zurückhaltendere Kreditvergabe durch die Banken zurückzuführen sein dürfte. Für die kommenden zwölf Monate rechnen wir bei den Festhypotheken mehrheitlich mit einer seitwärts gerichteten Entwicklung. Beim 3-Monats-SARON erwarten wir hingegen angesichts einer weiteren Leitzinssenkung bei der nächsten Lagebeurteilung der SNB einen weiteren Rückgang.

Saron Hypothek oder Festhypothek

Der PostFinance-Festhypothek-Attraktivitätsindex sinkt spürbar, so dass Saron Hypotheken nun attraktiver zu bewerten sind als Festhypotheken. Diese Entwicklung ist vor allem auf die jüngste Leitzinssenkung zurückzuführen. Dadurch sind Saron Hypotheken erneut günstiger geworden und dürften auch auf tiefem Niveau verbleiben. Gleichzeitig gehen wir davon aus, dass die Finanzierungkosten von mittel- und langfristigen Festhypotheken angesichts des begrenzten Abwärtsspielraums bei den Kapitalmarktzinsen eher seitwärts tendieren werden. Damit dürften kurzfristige Geldmarktfinanzierungen Weitere Informationen Geldmarktfinanzierungen sind Finanzierungen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr. im Vergleich zu Festhypotheken attraktiver bleiben.

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