Stratégies de placement durables et responsables – les leçons que nous pouvons tirer d’investisseurs fortunés

1’940 milliards de francs – tel était le volume total des investissements durables en Suisse en 2025. À titre de comparaison: en 2019, il n’atteignait que 1’163 milliards de francs. C’est ce que révèle la dernière étude de marché de Swiss Sustainable Finance (SSF). Il convient toutefois de noter que ces analyses ne font pas de distinction entre investissements durables et investissements responsables. Les deux catégories y sont regroupées sous la désignation «durable».

Selon l’étude, les moteurs de cette croissance ont longtemps été des investisseurs institutionnels. Toutefois, dès 2024, la part des investisseurs privés a nettement augmenté pour la première fois depuis quatre ans, passant d’environ 28% à 33%. Conclusion de SSF: les approches de placement durables sont désormais «devenues la norme».

D’une part, l’intérêt des investisseurs privés pour des investissements durables et responsables augmente, d’autre part, la gamme d’offres de produits de placement durables et responsables s’élargit. Ce dernier point est également appuyé par une étude de la société de services financiers Vermögenszentrum: depuis 2020, l’offre d’ETF durables sur la bourse suisse SIX a plus que doublé. Andreas Dietrich, professeur de gestion bancaire et financière à la Haute école de Lucerne, confirme lui aussi la conclusion de SSF: «L’investissement durable est entré dans les mœurs.»

L’offre et la demande sont donc présentes. Mais pourquoi les investissements durables et responsables sont-ils aujourd’hui devenus incontournables? Commençons par préciser une chose: il n’y a pas une unique raison de privilégier aujourd’hui les placements durables et responsables. Indépendamment des produits de placement, des marchés et des secteurs, plusieurs facteurs plaident en leur faveur. En effet, une stratégie de placement durable et/ou responsable va bien au-delà des investissements respectueux du climat ou de critères d’exclusion interdisant l’investissement dans certains secteurs ou produits comme les armes ou le charbon.

Des considérations financières plutôt que des convictions morales

Comme l’explique Ivo Mugglin-Mooser, responsable Sustainable Investing & Financing chez PostFinance, les placements durables doivent avoir un impact sur la société ou la nature et minimiser les risques ESG. «Les placements et la durabilité s’expliquent par deux perspectives différentes ou par deux objectifs: d’une part, en termes de matérialité financière (placements responsables) et, d’autre part, en termes de matérialité d’impact (placements financiers durables). Les deux sont pertinents dans ce contexte.»

«Les placements et la durabilité s’expliquent par deux perspectives différentes ou par deux objectifs: d’une part, en termes de matérialité financière (placements responsables) et, d’autre part, en termes de matérialité d’impact (placements financiers durables). Les deux sont pertinents dans ce contexte.»

On peut vouloir effectuer des placements financiers durables pour apaiser sa propre conscience, mais ce n’est pas la raison principale derrière un investissement durable ou responsable. L’accent est mis sur l’impact écologique ou social généré par les placements, mais aussi sur la préservation de la valeur et l’accroissement du patrimoine. Zacharias Sautner, chercheur en finance durable à l’Université de Zurich, décrit la situation en ces termes: «L’hypothèse selon laquelle les produits financiers durables sont avant tout une question de valeurs morales est fausse. Ce sont les intérêts économiques et les valeurs financières qui sont au centre des préoccupations.» En effet, les recherches menées ces dernières années montrent clairement que le changement climatique fait nettement augmenter les risques financiers et les pertes liées au climat pour l’économie nationale, mais aussi pour certaines entreprises.

Globalement, la transformation du secteur financier est en interaction avec l’évolution de la société. Le réchauffement climatique, la pénurie de ressources et les innovations technologiques modifient non seulement l’environnement, mais aussi l’économie et donc les valeurs d’investissement. Cela explique pourquoi les modèles de rendement classiques ont été mis sous pression par le passé.

Ainsi, en Suisse, le Conseil fédéral et la FINMA fixent les lignes directrices stratégiques et influencent les exigences en matière de transparence, d’établissement de rapports et de prévention du greenwashing applicables aux placements financiers durables et responsables. En bref: pour investir son argent de manière durable ou responsable, il faut tenir compte des évolutions politiques, sociales et économiques, qu’elles soient déjà à l’œuvre ou qu’elles se dessinent.

Investissements entre impact et prévention des risques

Comme nous l’avons vu, les placements durables doivent avoir un impact sur la nature ou la société. Les placements responsables se concentrent sur la minimisation des risques ESG. Outre cette durabilité écologique ou sociale, la durabilité financière joue également un rôle, c’est-à-dire le placement pérenne de son patrimoine. Les approches des investisseurs fortunés en sont la preuve éclatante, car ce sont eux qui utilisent de plus en plus des stratégies de placement durables ou responsables. Ivo Mugglin-Mooser précise à ce sujet: «On ne sait pas clairement dans quel sens va cette corrélation. Est-ce que la clientèle fortunée porte un plus grand intérêt aux produits de placement durables et responsables, ou est-ce que ce sont les banques qui ont plutôt tendance à les lui vendre? Les deux hypothèses sont plausibles. Les discussions sur les placements durables et responsables ouvrent une palette thématique de plus en plus large et les placements sont particulièrement appréciés dans le contexte du private banking.»

Simplement disposer d’une fortune importante ne signifie pas automatiquement qu’on investit mieux. Aujourd’hui, les personnes aux revenus moyens peuvent investir comme seules les personnes fortunées le faisaient auparavant. Mais lorsque l’on dispose de montants plus importants, les options sont plus variées. Cela permet également d’avoir un horizon temporel plus long. Les investisseurs fortunés peuvent ainsi intégrer des marchés d’avenir dans leurs réflexions de manière non seulement ponctuelle, mais aussi systématique. Si l’on veut préserver le patrimoine familial pour les générations futures, il faut prendre en compte les risques futurs afin de protéger les pertes de valeur. En faisant preuve de plus de patience en matière d’investissements, on peut se préparer aux transformations du marché.

Les stratégies des investisseurs fortunés doivent donc anticiper les évolutions telles que la transition énergétique, la décarbonation ou les exigences internationales en matière de transparence. «Ils peuvent même y porter un intérêt accru, car ils disposent généralement de moyens financiers plus importants et ont davantage tendance à adopter une approche core-satellite. Cela leur a permis de se concentrer plus tôt sur d’autres catégories de placement et de prendre des risques plus élevés», indique Ivo Mugglin-Mooser, replaçant ainsi ces propos dans un contexte historique.

Dans le même temps, l’investissement durable ou responsable offre aux investisseurs fortunés la possibilité d’exercer une influence ciblée sur les entreprises et les technologies d’avenir, et de profiter ainsi de la croissance économique structurelle. Grâce à un stewardship actif, les investisseurs institutionnels ne se contentent pas d’orienter les flux de capitaux vers des organisations durables, mais formulent des attentes claires et soutiennent les entreprises de manière ciblée afin qu’elles atteignent leurs objectifs en matière de durabilité. L’un des plus grands défis consiste également à distinguer les investissements crédibles, durables ou responsables des simples promesses. Une stratégie claire aide à éviter les lacunes de données, les normes non uniformes et le greenwashing, tout en ouvrant l’accès à des marchés en croissance structurelle.

Dans l’autre sens, les entreprises dont le modèle commercial durable est crédible améliorent leurs possibilités de financement et leur compétitivité. Les jeunes entreprises et les start-up qui fournissent des données ESG standardisées et solides peuvent ainsi se positionner de manière stratégique et convaincre des investisseurs. La force de transformation effective dépend moins du label «durable» que de la mise en œuvre concrète d’un modèle commercial durable ou responsable avéré.

En outre, les patrimoines substantiels font davantage l’objet de l’attention du public. Les participations dans des secteurs controversés comportent donc non seulement des risques financiers, mais peuvent également nuire à la réputation.

Le «durable» n’est parfois pas si durable que cela

Les gestionnaires de fortune professionnels intègrent tous ces critères dans la stratégie de placement de leur clientèle et tiennent systématiquement compte des critères ESG dans toutes les catégories de placement, des actions au private equity en passant par l’immobilier. Ils définissent des normes de durabilité claires, harmonisent les sources de données et assurent la comparabilité au sein de structures de patrimoine complexes. L’utilisation de données fiables aide à optimiser sa propre stratégie de placement. Toutefois, les données relatives à la durabilité peuvent être lacunaires et des méthodes différentes sont parfois mises en œuvre.

C’est pourquoi les gestionnaires de fortune professionnels utilisent des labels établis, des notations indépendantes et des données vérifiées pour déterminer quelles entreprises fournissent des informations solides, par exemple sur la performance environnementale, les normes sociales et la gestion d’entreprise. Les investisseurs fortunés peuvent s’offrir ce travail supplémentaire et s’assurent, grâce à ces analyses, que leur capital est effectivement injecté dans des entreprises qui contribuent de manière substantielle à la transformation.

Investir avec les possibilités des investisseurs fortunés

Les placements durables et responsables ne vont pas nécessairement de pair avec une moins bonne performance. C’est ce que démontrent des études scientifiques. Les placements durables et responsables peuvent être tout aussi bons, voire meilleurs, en fonction des produits pris en compte. Les entreprises qui misent très tôt sur les énergies renouvelables, les nouvelles technologies ou une gestion d’entreprise transparente sont souvent mieux préparées aux exigences futures et offrent ainsi une base solide pour des investissements.

Bien que les investisseurs disposant d’un patrimoine plus modeste n’aient pas exactement les mêmes possibilités que les personnes fortunées, ils peuvent en grande partie adopter leur manière de procéder et en profiter. «Le marché des placements durables et responsables s’est fortement développé. Chez PostFinance, il est ainsi possible d’investir dès aujourd’hui 5’000 francs dans un mandat de gestion de fortune durable», explique Ivo Mugglin-Mooser. En outre, l’accès aux données, notations ou rapports pertinents en matière de durabilité n’est plus réservé aux structures de conseil exclusives des investisseurs fortunés. Aujourd’hui, grâce aux produits et outils numériques, l’ensemble des investisseurs obtiennent davantage d’informations adéquates, même si ce n’est pas dans la même mesure que les investisseurs du private banking.

Si les thèmes climatiques leur tiennent à cœur, ils peuvent aujourd’hui investir dans différentes catégories de placement ainsi que dans des véhicules de placement actifs et passifs dans le monde entier. «Les petits investisseurs disposent ainsi d’options qui n’étaient autrefois proposées qu’aux investisseurs institutionnels et très fortunés», poursuit Ivo Mugglin-Mooser.