PME: faut-il placer les liquidités excédentaires?

Des liquidités insuffisantes menacent l’existence d’une entreprise. Mais un excès de liquidités n’est pas non plus optimal sur le long terme, en particulier si l’argent est placé sur un compte commercial qui ne génère que peu ou pas d’intérêts ou qui est soumis à des taux négatifs. Conséquence: dès que le renchérissement (l’inflation) dépasse le taux d’intérêt du compte, l’argent perd de sa valeur réelle. Pour les entreprises disposant d’un volant de liquidités suffisant, les placements financiers peuvent constituer une alternative intéressante. 

Dans quelle situation en matière de liquidités les entreprises devraient-elles réfléchir à placer leur argent?

Un placement financier est judicieux lorsque les charges opérationnelles ainsi que les dépenses prévues pour des projets stratégiques (tels que des plans d’expansion) sont couvertes à tout moment par une réserve de sécurité suffisante. La règle d’or veut que si une entreprise dispose en outre de fonds excédentaires dont elle n’aura pas besoin pendant au moins six mois, un placement peut être envisagé. Celui-ci doit être adapté individuellement à l’horizon de planification, à l’évolution des liquidités et au profil de risque de l’entreprise. Il convient également de tenir compte de l’évolution prévue des taux d’intérêt afin de profiter des moments propices pour investir ou réallouer son portefeuille. En période d’incertitude, un placement échelonné (p. ex. avec des échéances variées) peut aider à rester flexible et à optimiser les perspectives de rendement.  

Quelles liquidités ne faut-il en aucun cas placer?

Les fonds opérationnels nécessaires pour payer les salaires, les fournisseurs, les impôts ou les investissements à court terme ne doivent pas être touchés. Il en va généralement de même pour les fonds d’urgence, les provisions et les réserves pour risques. Ces fonds doivent être disponibles à tout moment de manière sûre, sans risque et à court terme – idéalement sur des comptes ou des instruments du marché monétaire disponibles au jour le jour. 

Bon à savoir

Si une entreprise doit reporter des investissements prévus, par exemple dans des machines ou des installations, en raison d’incertitudes liées à la politique commerciale, elle peut envisager de placer temporairement le capital prévu à cet effet dans des formes de placement sûres afin de faire le joint. 

À quoi doivent veiller les entreprises qui souhaitent placer leurs liquidités excédentaires?

Avant de placer leur argent, les entreprises doivent clairement définir l’horizon de placement et la disponibilité nécessaire des fonds. Les attentes en matière de risque et de rendement doivent correspondre au placement choisi et être réalistes. Une large diversification – en termes de durées, de contreparties et d’instruments – réduit le cumul des risques. La solvabilité et la liquidité des placements choisis doivent être vérifiées régulièrement. En outre, il convient de respecter les directives fiscales, comptables et réglementaires. Un accompagnement étroit par des expertes et des experts en placement est judicieux et peut permettre d’évaluer de manière réaliste les opportunités et les risques, et d’éviter les erreurs qui pourraient l’être. 

Est-il judicieux de placer de l’argent dans la situation économique incertaine actuelle?

Oui, dans la mesure où il existe effectivement un volant de liquidités suffisant et où le placement est adapté à la capacité de risque, au montant ainsi qu’aux échéances des engagements existants. La priorité est donnée au maintien de la capacité d’action, en particulier en périodes d’incertitude. Si les incertitudes à court terme ne doivent pas être surestimées, il convient toutefois d’observer de près et en permanence l’évolution des risques de placement. Étant donné que le taux directeur en Suisse est actuellement de 0%, les placements sur le marché monétaire suisse n’offrent que peu de rendement et servent tout au plus au placement à court terme de fonds excédentaires, mais pas à l’optimisation du rendement. Les entreprises solidement établies peuvent investir de manière sélective, par exemple dans des alternatives rémunérées et peu risquées avec une durée raisonnable, comme les obligations. En fonction de la capacité de risque et surtout des fonds disponibles à long terme, une part modeste, mais néanmoins diversifiée, de fonds en actions ou de fonds immobiliers, par exemple, est également envisageable.