Lors de son examen de la situation économique et monétaire du 18 juin 2026, la Banque nationale suisse (BNS) a décidé de maintenir son taux directeur à 0%. Pour Philipp Merkt, Chief Investment Officer (CIO) de PostFinance, cette décision n’a rien de surprenant au vu de la stabilité de la situation:
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Aucune nécessité d’intervenir: la BNS maintient son taux directeur à 0%
18. juin 2026
La Suisse fait partie des rares pays où les prix sont durablement stables. Cela donne à la BNS une marge de manœuvre pour renoncer à relever les taux malgré une légère hausse de l’inflation.
L’inflation a légèrement augmenté récemment, s’établissant à 0,6% en mai. Elle reste ainsi clairement dans la fourchette cible de la BNS et demeure nettement inférieure à la moyenne mondiale. Cette récente augmentation s’explique principalement par la hausse des prix de l’énergie. Actuellement, aucun renchérissement généralisé n’est perceptible dans les différents secteurs. Pour la clientèle privée, cette situation se traduit par des conditions d’épargne et de financement qui restent stables.
Philipp Merkt n’exclut toutefois pas que la BNS adapte légèrement son cours à moyen terme:
La BNS disposera d’une certaine marge de manœuvre dans les prochains mois, lorsque d’autres banques centrales resserreront leur politique monétaire et relèveront encore les taux. De cette manière, elle pourrait se détacher progressivement du taux zéro sans augmenter la différence de taux avec les grandes banques centrales et ainsi exercer une pression à la hausse sur le franc à court terme.
La reprise de l’économie suisse laisse également présager que la BNS pourrait faire un premier pas prudent en direction d’un relèvement des taux. Il ne faut toutefois pas s’attendre à une hausse significative des taux à moyen terme.
Philipp Merkt
Chief Investment Officer