valido dal 18.08.2026
Modelli di portafoglio Focus Svizzera
Il sottopeso nelle azioni USA viene neutralizzato
Le prospettive congiunturali per gli Stati Uniti si sono recentemente migliorate. Dopo il sensibile raffreddamento dell'economia statunitense, si moltiplicano i segnali di una ripresa a medio termine. Anche vari indicatori di fiducia mostrano un quadro più favorevole. Questo è rilevante per i mercati azionari: storicamente, un miglioramento della congiuntura statunitense è andato per lo più di pari passo con un andamento positivo dei mercati azionari globali. Un ulteriore sostegno arriva dalla solida stagione degli utili negli Stati Uniti. I risultati aziendali sono stati nel complesso convincenti. In particolare, è emerso che gli ingenti investimenti nell'intelligenza artificiale stanno iniziando a riflettersi in utili più elevati. In questo contesto si relativizza anche la valutazione del mercato azionario statunitense: misurata sul rapporto prezzo/utili atteso, la valutazione appare decisamente meno ambiziosa. Questi sviluppi giustificano una maggiore esposizione al mercato azionario statunitense e l'eliminazione del nostro sottopeso. Di conseguenza, riportiamo anche l'esposizione azionaria complessiva a un livello neutrale.
Rendimento da interessi
Reddito
Equilibrato
Crescita
Guadagno di capitale
