Modelli di portafoglio Focus Svizzera

^{valido dal 12.10.2026}

Realizzazione di utili in un contesto di tassi più elevati

I tassi di interesse sui mercati dei capitali si mantengono su livelli elevati e negli Stati Uniti hanno recentemente registrato un ulteriore aumento. L’elevato fabbisogno di capitale dovrebbe mantenere per il momento la pressione al rialzo sui tassi. Ciò continua a lasciare il segno sui mercati finanziari. In particolare, i mercati azionari con una minore esposizione al settore tecnologico hanno registrato perdite significative. I mercati azionari orientati alla tecnologia, invece, sono riusciti finora a sfuggire in larga misura alle difficoltà. Anche in Svizzera i tassi dei mercati dei capitali rimangono elevati. Il rendimento a scadenza dei titoli di Stato a 10 anni si attesta ancora intorno allo 0,5%, ben 20 punti base al di sopra del livello di inizio anno. Per i fondi immobiliari svizzeri, la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi da parte della BNS incombe quindi in modo sempre più pesante. L’offerta limitata di alloggi e l’elevata domanda continuano a fungere da sostegno, ma a nostro avviso non compensano più sufficientemente la pressione sui tassi per giustificare una sovraponderazione. Decidiamo quindi di realizzare i profitti e di ridurre la posizione a «neutrale».

Rendimento da interessi

Reddito

Equilibrato

Crescita

Guadagno di capitale