Les obligations, une alternative
Il est donc impossible de trouver un placement ultra-sûr avec des rendements et des liquidités élevés. En matière de placement financier, les trois objectifs de la sécurité, du rendement et des liquidités sont en concurrence. L’article «La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre Le triangle magique du placement financier» illustre ce conflit dans une vidéo.
Il existe tout de même des placements qui produisent des rendements plutôt attrayants tout en étant relativement sûrs. Ce sont les obligations, en particulier les obligations en francs suisses qui présentent une bonne solvabilité. Mais les obligations sont également soumises à certains risques. Si, par exemple, les intérêts augmentent sur le marché, une obligation en cours perd de la valeur, car les nouvelles émissions obligataires offrent un coupon plus élevé et sont donc plus attrayantes. Dans un environnement de taux bas, une obligation d’une valeur nominale de CHF 100.– et à un taux d’intérêt de 5% aura donc plus de valeur qu’une obligation d’une valeur nominale identique mais à un taux d’intérêt de 2%. Ces cas de figure sont susceptibles de survenir, car bien que les obligations soient rémunérées à un taux d’intérêt fixe sur plusieurs années, les taux du marché peuvent évoluer en permanence. Concernant les obligations étrangères, il est important de ne pas négliger le risque de change. Les taux de change dépendent fortement des décisions monétaires prises en Suisse et à l’étranger ainsi que de la conjoncture économique. Même les experts ont du mal à savoir comment ces taux de change évolueront. Les investisseurs axés sur la sécurité feraient donc bien de couvrir systématiquement leurs risques de change contre les pertes de change («hedging») ou éviter globalement les titres dans des monnaies étrangères. De nombreux emprunts convertibles («convertible bonds») font partie des titres réputés conservateurs. Ils présentent toutefois quelques particularités auxquelles les investisseurs devraient être sensibilisés. Pour en savoir plus, lisez l’article «Emprunts convertibles».