Quand faire appel à l’approche multigestionnaires

Dans la gestion de fortune, le terme «multigestion» désigne la stratégie de répartition du capital parmi différents gestionnaires de fonds, travaillant au sein d’une classe d’actifs selon des styles d’investissement variés ou couvrant divers pays, secteurs, tailles d’entreprise ou catégories de placement. Cette tactique permet de composer un portefeuille diversifié. Le risque de pertes consécutif à une mauvaise décision d’un gestionnaire peut ainsi être réduit, car les autres gestionnaires compensent par leurs performances.

À quoi l’investisseur doit-il veiller?

L’approche multigestionnaires procure des avantages à l’investisseur. Les gérants de fortunes investissent selon leurs attentes dans le domaine spécifique qui leur a été attribué, ce qui permet d’exploiter de manière ciblée leurs connaissances spécifiques. Outre une plus large diversification du portefeuille, l’objectif est de réaliser une performance plus stable.

Attention toutefois, car cette approche peut engendrer des frais élevés pour les investissements, les décisions de placement étant prises par plusieurs gestionnaires.

Fonds de fonds: cas particulier

Cette approche n’inclut pas uniquement les fonds gérés par plusieurs gestionnaires. Comme dans le cas d’un fonds de fonds (fund of funds en anglais), il peut également s’agir de fonds qui investissent dans d’autres fonds de placement («fonds à horizon»). Contrairement aux fonds composés de différents titres, obligations ou autres titres, un fonds de fonds regroupe plusieurs fonds avec chacun sa propre gestion.

Ce type de fonds permet à un gestionnaire de pourvoir les segments à couvrir avec dans chaque cas les fonds les plus attractifs. Ainsi, il est possible de représenter virtuellement tous les profils risque/rendement. Le fonds de fonds permet ainsi une gestion active de la fortune assise sur une large diversification et donc une gestion du risque plus importante. L’inconvénient lié à de tels produits est souvent constitué par les frais élevés qui les accompagnent. Dans les fonds de fonds se limitant dans leur sélection de produits aux fonds appartenant à l’entreprise (appelés fonds «fettered» en anglais), les frais sont généralement moins élevés que ceux ouverts dans leur sélection (fonds «unfettered»).

Une alternative intéressante pour les investisseurs

L’approche multigestionnaires s’adresse aux investisseurs souhaitant diversifier encore davantage leur portefeuille et profiter de l’expertise de plusieurs gérants de fonds. Dans des marchés efficients, les produits indiciels et les investissements à gestion passive sont en particulier prometteurs. Les produits de fonds multigestionnaires constituent une intéressante alternative de placement, notamment sur des marchés qui ne sont pas totalement efficients.

En Suisse, PostFinance propose notamment aux investisseurs différents fonds adoptant cette approche. Le La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre PF - ESG Yield Strategy Fund (n° de valeur 686’921), le La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre PF - ESG Income Strategy Fund (n° de valeur 686’923), le La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre PF - ESG Balanced Strategy Fund (n° de valeur 730’438) et le La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre PF - ESG Growth Strategy Fund (n° de valeur 730’568) s’appuient notamment sur plusieurs gestionnaires de fonds spécialisés pour les actions étrangères.

Le lien suivant propose une présentation de tous les fonds de PostFinance.