La valutazione media di questa pagina è di %r di massimo cinque stelle. In totale sono presenti %t valutazioni.
Valutazione (%t)
Tempo di lettura 3 Minuti Tempo di lettura 3 Minuti
Creato il 03.04.2018 | Aggiornato al 13.05.2019

Come si valuta la qualità di un fondo?

Valutare la qualità di un fondo è estremamente complesso. La cosa più semplice è analizzare attentamente i cosiddetti rating. I rating sono valutazioni effettuate da esperti indipendenti e forniscono informazioni sulla qualità di un fondo.

Chi ha deciso di investire in un fondo non ha che l’imbarazzo della scelta. Le agenzie di rating e le aziende di servizi finanziari come Morningstar, Lipper o Standard & Poor’s (S&P) vi aiutano a comparare i fondi, analizzandoli singolarmente nel dettaglio in base a criteri diversi ed emettendo per ognuno un rating, ovvero una valutazione, cioè una valutazione che tiene conto di aspetti sia quantitativi che qualitativi.

Come riconoscere un buon fondo?

Un criterio importante per attribuire un rating è la performance. Dato che l’andamento del valore di un fondo è davvero indicativo solo se posto in relazione a valori di confronto, la performance viene di regola comparata con quella della concorrenza o del mercato. Spesso è anche posta in relazione al rischio che comporta, un elemento che consente di individuare rapidamente la qualità del fondo. Il secondo aspetto importante sotto il profilo quantitativo è il rischio: la volatilità, per esempio, indica l’ampiezza di fluttuazione del rendimento di un portafoglio.

Anche i gestori di fondi vengono valutati

Le agenzie di rating e le aziende di servizi finanziari non si basano unicamente sulle cifre nude e crude, ma verificano attentamente anche la procedura d’investimento, la gestione del rischio e la cultura aziendale della direzione del fondo. A essere analizzate non sono solo le imprese o gli stati i cui titoli costituiscono il fondo, bensì anche le persone che scelgono i titoli e la loro strategia.

Come vengono valutati i fondi

Il risultato delle agenzie di rating e delle aziende di servizi finanziari viene pubblicato attraverso voti. Non si tratta di voti come quelli scolastici, ma di valutazioni che possono essere espresse anche in stelle o lettere. Morningstar assegna per esempio tra una e cinque stelle, che rappresentano la valutazione più alta. Questo sistema consente a chi investe di individuare facilmente la qualità del fondo rispetto alla concorrenza, senza per questo doversi cimentare con indici e coefficienti. La seguente tabella riporta una selezione delle agenzie di rating e aziende di servizi finanziari, assieme alle rispettive scale di valutazione. 

Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Scala di valutazione
Spiegazione
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Morningstar
http://www.morningstar.ch/ch/
Scala di valutazione
5 livelli
da 1 a 5 Stelle
Spiegazione
Fondi valutati sulla base della loro performance in passato
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Moody’s
Equity Fund Assessment Scale
Scala di valutazione
5 niveaux
da EF-5 a EF-1
Spiegazione
ETF valutati rispetto alla performance di ETF analoghi in passato
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Moody’s
Bond Fund Rating Scale
Scala di valutazione
9 livelli
da C-bf a Aaa-bf
Spiegazione
Fondi valutati in base alla solvibilità degli asset posseduti, nessuna considerazione della performance passata
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Lipper
Lipper Leaders Rating
Scala di valutazione
5 livelli
da 1 a 5
Spiegazione
Performance passata valutata in relazione ai prodotti dei concorrenti I top 20% ricevono il punteggio 5
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Standard & Poor’s
Fund Credit Quality Ratings
Scala di valutazione
9 livelli
da Df a AAAf
Spiegazione
Fondi valutati in base alla solvibilità degli asset posseduti, nessuna considerazione della performance passata
Agenzie di rating / aziende di servizi finanziari
Standard & Poor’s
Fund Volatility Ratings
Scala di valutazione
5 livelli
da S5 a S1
Spiegazione
Valuta la volatilità dei fondi in relazione a un indice di titoli di stato nella valuta del fondo

Riconoscimento per fondi eccellenti

I fondi particolarmente buoni vengono premiati regolarmente: il «Lipper Fund Award» è considerato il riconoscimento più importante in materia di fondi e viene conferito una volta all’anno da analisti indipendenti dei fondi Lipper. In tale ambito Lipper premia i fondi e gli amministratori di patrimoni che hanno ottenuto una performance particolarmente buona nella rispettiva categoria e in un determinato periodo di tempo.

Se desiderate farvi un’idea più precisa su un determinato fondo, potete consultare i cosiddetti factsheet specifici. In questo articolo vi spieghiamo i punti a cui occorre fare attenzione: «Come va letto un factsheet dei fondi?».

Per la pagina è possibile esprimere una valutazione da una a cinque stelle. Cinque stelle corrisponde alla valutazione massima.
Valutazione (%t)

Altri argomenti che potrebbero interessarvi