Was ist Growth Investing?

Growth Investing ist eine Anlagestrategie, bei der im Vergleich zu risikoärmeren Strategien durch das Eingehen zusätzlicher Risiken eine Mehrrendite erwartet wird. Konkret investieren Sie dabei in Wachstumsaktien, sprich in junge Unternehmen bei denen erwartet wird, dass deren Gewinne im Vergleich zu ihrem Sektor oder dem Gesamtmarkt überdurchschnittlich steigen dürften. Growth Investing kann für viele Anleger:innen sehr attraktiv sein, da der Kauf von Aktien aufstrebender Unternehmen beeindruckende Renditen einbringen kann, vorausgesetzt, die Unternehmen sind erfolgreich. Weil die wenigsten dieser Unternehmen erprobt sind, ist Growth Investing oft mit einem erhöhtem Risiko verbunden. Denn als Anleger:in haben Sie keine Garantie, dass das Unternehmen genügend Fremdkapital erhält, die Gewinnschwelle erreicht, sein Business Modell sich am Markt durchsetzen wird oder die Finanzierungskosten getragen werden können. Die gegensätzliche Strategie von Growth Investing ist Value Investing. Wertorientierte Anlagen sind Anlagen, die unterbewertet erscheinen und tendenziell wenig nachgefragt sind. Anleger:innen, die eine Value Investing Strategie verfolgen, interessieren sich häufig für diese Anlagen in der Annahme, dass der Markt ihren Wert über die Zeit erkennt und der Preis steigen wird. Wer nach dieser Anlagestrategie handelt, wählt Aktien aus, die an der Börse unterbewertet erscheinen.

Was sind Beispiele für Growth Aktien?

Weil das Wachstumspotenzial das wichtigste Kriterium beim Growth Investing ist, fokussieren sich Anleger:innen insbesondere auf kleine, junge Firmen in boomenden Märkten, die vielversprechende Produkte oder Technologien entwickeln und infolgedessen hohe Wachstumsraten prognostizieren. Nicht selten handelt es sich dabei um Unternehmen, die erst kürzlich an die Börse gegangen sind oder bei denen ein IPO bevorsteht. Anleger:innen investieren, indem sie direkt oder indirekt (z.B. über einen Fonds) Aktien solcher Unternehmen kaufen. Typische Herausgeberinnen solcher Wachstumsaktien sind Firmen aus der Hochtechnologie-, Biotechnologie- und Medizintechnik- oder Telekommunikations- und Medienbranche.

Sind Growth Fonds sicherer als Growth Aktien?

Anleger:innen, die lieber in eine Branche oder ein bestimmtes Thema investieren möchten statt in einzelne Unternehmen, können auf Growth Fonds zurückgreifen. Das hat den primären Vorteil, dass Fondsmanager:innen – je nach Vereinbarung im Fondsvertrag oder -prospekt – die Verwaltung und Recherche übernehmen. So nehmen sie beispielsweise Unternehmen mit Potenzial in den Fonds auf und verkaufen Anteile an Unternehmen mit negativen Ausblicken. Ihre Investition ist deshalb aber nicht zwingend risikoärmer, denn auch das Fondsmanagement fällt seine Investmententscheidung basierend auf Erwartungen, von denen niemand garantieren kann, dass sie erfüllt werden. Anleger:innen profitieren aber zumindest von der Diversifikation, wodurch das Risiko im Vergleich zu einer einzelnen Aktie in der Regel tiefer ist.

Was macht Growth Investing attraktiv?

Growth Investing fusst hauptsächlich auf der Spekulation, bei einem zukünftigen Verkauf der Wachstumsaktien überdurchschnittlich hohe Gewinne zu erzielen. Damit dieses Szenario eintrifft, muss die Aktie vom Kauf bis zum Verkauf einen grossen Wertzuwachs verzeichnen. Deshalb können Sie – anders als beispielsweise bei der Dividendenstrategie – beim Growth Investing wenig bis gar keine Dividenden erwarten. Denn zur Finanzierung des weiteren Wachstums reinvestieren diese Unternehmen meist ihren vollen Gewinn. Treffen Ihre Erwartungen ein, können Sie mit Ihrem investierten Kapital oft mehr Rendite erzielen, als wenn Sie den Value Investing-Ansatz verfolgen.

Was macht Growth Investing riskant?

Anders als bei wertorientierten Anlagen betrachten Anleger:innen bei wachstumsorientierten Anlagen nicht die bisherige Leistung und Entwicklung eines Unternehmens, sondern mutmassen über die zukünftige. Weil sich auch beim Growth Investing die Zukunft trotz aller Indikatoren nicht genau vorhersagen lässt, sind Wachstumsaktien meistens risikoreicher als wertorientierte Anlagen. Das gilt besonders dann, wenn sich ein Unternehmen noch nicht am Markt etabliert hat und – wegen fehlender Ressourcen, Fehlentscheidungen oder aus anderen Gründen – den Wachstumserwartungen nicht gerecht wird. Ob Anleger:innen mit Growth Investing Gewinne erzielen, hängt unter anderem vom Verkauf ab. Deshalb sollten Sie sich mit den Unternehmen, in die Sie investieren, und deren (Markt-) Umfeld nicht nur vor dem Kauf Ihrer Wachstumsaktien auseinandersetzen, sondern laufend. Allerdings ist der Verkauf nicht der einzige Weg, Gewinne zu erzielen. In manchen Fällen lohnt es sich, zu warten. Aktien von Tech-Firmen wie Microsoft und Apple galten beispielsweise mal als Growth Aktien und werfen mittlerweile Dividenden ab.

Wie erkenne ich das Wachstumspotenzial eines Unternehmens?

Einerseits spielen bei der Beurteilung des Wachstumspotenzials eines Unternehmens persönliche Einschätzungen sowie die Erwartung an eine Technologie, Produkte oder das Unternehmen eine Rolle. Andererseits gibt es einige bewährte Methoden und Kriterien, die Sie für eine möglichst objektive Informationsgrundlage heranziehen können, bevor Sie eine Growth Investition tätigen. Wir stellen einige davon vor:

Trotz aller Hilfsmittel ist und bleibt die Growth Strategie etwas für mutige Anleger:innen mit einer hohen Risikobereitschaft und auch -fähigkeit. Idealerweise verfügen sie zudem über einen langen Anlagehorizont. Weil ihre Anlagestrategie das Fundament für Investitionen bildet, ist es besonders wichtig, diese möglichst zu Beginn festzulegen und daran festzuhalten. Insbesondere auch dann, wenn es an den Aktienmärkten zu Korrekturen kommt.