Wer in einen Fonds investieren möchte, kann aus Tausenden verschiedenen Angeboten wählen. Ratingagenturen und Finanzdienstleistungsunternehmen wie Morningstar, Lipper oder Standard & Poor’s (S&P) helfen Ihnen dabei, Fonds vergleichen zu können, indem sie jeden Fonds im Detail nach verschiedenen Kriterien anschauen und zu jedem Fonds ein Rating, also eine Bewertung, herausgeben. Dabei berücksichtigen sie sowohl quantitative als auch qualitative Aspekte.
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Erstellt am 03.04.2018
| Aktualisiert am 13.05.2019
Wie beurteile ich die Qualität eines Fonds?
Es ist eine äusserst komplexe Aufgabe, die Qualität von Fonds zu beurteilen. Am einfachsten gelingt dies, indem Sie die sogenannten Ratings sorgfältig betrachten. Ratings sind Bewertungen von unabhängigen Experten und geben Auskunft über die Qualität eines Fonds.
Was ist ein guter Fonds?
Ein wichtiges Kriterium zum Rating eines Fonds ist die Performance. Weil die Wertentwicklung eines Fonds nur dann wirklich aussagekräftig ist, wenn man sie in Relation zu Vergleichswerten stellt, wird die Performance in der Regel mit derjenigen der Konkurrenz oder des Marktes verglichen. Zudem wird die Performance oft ins Verhältnis zum eigegangenen Risiko gesetzt. So können Sie schnell erkennen, wie gut die Performance eines Fonds wirklich ist. Der zweite wichtige quantitative Punkt ist das Risiko: Die Volatilität zum Beispiel gibt gut Auskunft darüber, wie stark die Rendite eines Portfolios schwankt.
Auch Fondsmanager werden beurteilt
Nicht nur harte Zahlen sind für die Ratingagenturen und Finanzdienstleistungsunternehmen ausschlaggebend: Der Anlageprozess, das Risikomanagement und gar die Unternehmenskultur der Fondsverwaltung werden genau geprüft. Schliesslich müssen nicht nur die Unternehmen oder Staaten, deren Wertpapiere im Fonds liegen, analysiert werden, sondern auch die Personen, die diese Wertpapiere auswählen, und die Strategie, die sie umsetzen.
Wie Fonds bewertet werden
Das Resultat der Ratingagenturen und Finanzdienstleistungsunternehmen wird anhand von Noten publiziert. Diese sind aber nicht Schulnoten, sondern können auch als Sterne oder Buchstaben angegeben werden. Morningstar beispielsweise vergibt zwischen einem und fünf Sternen, wobei fünf Sterne als Bestnote gelten. So können Anleger die Qualität ihres Fonds im Vergleich zur Konkurrenz einfach erkennen, ohne sich detailliert mit Kennziffern und Koeffizienten auseinandersetzen zu müssen. Eine Auswahl von Ratingagenturen und Finanzdienstleistungsunternehmen und ihren Bewertungsskalas finden Sie in der folgenden Tabelle.
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen | Bewertungsskala | Erklärung |
|---|---|---|
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Morningstar |
Bewertungsskala 5 Stufen 1 bis 5 Sterne |
Erklärung Bewertet Fonds anhand ihrer Performance in der Vergangenheit |
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Moody’s Equity Fund Assessment Scale |
Bewertungsskala 5 Stufen EF-5 bis EF-1 |
Erklärung Bewertet ETFs im Vergleich zur Performance ähnlicher ETFs in der Vergangenheit |
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Moody’s Bond Fund Rating Scale |
Bewertungsskala 9 Stufen C-bf bis Aaa-bf |
Erklärung Bewertet Fonds anhand der Kreditwürdigkeit der gehaltenen Assets, keine Betrachtung der Performance in der Vergangenheit |
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Lipper Lipper Leaders Rating |
Bewertungsskala 5 Stufen 1 bis 5 |
Erklärung Beurteilt Performance in der Vergangenheit im Verhältnis zu Konkurrenzprodukten Top 20% erhalten eine 5 |
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Standard & Poor’s Fund Credit Quality Ratings |
Bewertungsskala 9 Stufen Df bis AAAf |
Erklärung Bewertet Fonds anhand der Kreditwürdigkeit der gehaltenen Assets, keine Betrachtung der Performance in der Vergangenheit |
| Ratingagentur/ Finanzdienstleistungsunternehmen Standard & Poor’s Fund Volatility Ratings |
Bewertungsskala 5 Stufen S5 bis S1 |
Erklärung Bewertet die Volatilität von Fonds im Vergleich zu einem Staatsanleihen-Index in der Währung des Fonds |
Auszeichnung für hervorragende Fonds
Besonders gute Fonds werden regelmässig ausgezeichnet. Der «Lipper Fund Award» gilt als wichtigste Auszeichnung für Fonds und wird einmal im Jahr vom unabhängigen Fondsanalysten Lipper vergeben. Lipper zeichnet dabei Fonds und Vermögensverwalter aus, die in ihrer jeweiligen Kategorie und über einen bestimmten Zeitraum eine besonders gute Performance erreicht haben.
Wenn Sie sich selbst ein genaueres Bild von einem bestimmten Fonds machen wollen, können Sie auf sogenannte Fonds-Factsheets zurückgreifen. In diesem Artikel erklären wir Ihnen, worauf Sie dabei achten sollten: «Wie lese ich ein Fonds-Factsheet?».
