Bussola degli investimenti – Gennaio 2020

La newsletter mensile comprende un editoriale sulle tematiche attuali, il nostro posizionamento con le conclusioni tratte dalle analisi, una panoramica del mercato delle principali classi d’investimento, una stima della situazione economica attuale di diverse aree geografiche e i nostri modelli di portafoglio attuali.

Ci sono alternative alle azioni

Il 2019 è stato un ottimo anno azionario, ma non solo. Anche in prospettiva, i punti a favore di un portafoglio ben diversificato sono numerosi.

Posizionamento

Le borse speculano su una crescita

I mercati azionari hanno iniziato il nuovo anno con il vento in poppa. Particolarmente solida è la dinamica sul mercato statunitense. Rendiamo neutro il nostro posizionamento USA.

Finora, in ogni recessione i prezzi delle azioni sono crollati, indipendentemente dal livello degli interessi.

Panoramica del mercato

Contraddizioni sui mercati finanziari

Le contraddizioni caratterizzano al momento i mercati finanziari. Da un lato gli investitori continuano a mostrarsi propensi al rischio e puntano su azioni e obbligazioni corporate, mentre dall’altro nei momenti di incertezza fuggono verso «porti sicuri».

Economia

Robusto settore edile negli USA

Negli USA il settore dell’edilizia ha ripreso dinamismo, compensando le debolezze dell’industria. Dall’industria cinese arrivano conferme dei segnali positivi.

Modelli di portafoglio

Neutralizzazione della quota di azioni USA

L’aumento della quota di azioni dei paesi emergenti del mese di dicembre ha dato buoni frutti. Negli USA, in compenso, diventa sempre più chiaro che il boom del mercato immobiliare può compensare la debolezza dell’industria.

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