Optimisation du Working Capital Management

Trois enseignements du conseil WCM de PostFinance

Daniel Maucher et Erik Herlyn, experts WCM de PostFinance, aident les entreprises dans l’analyse et la mise en œuvre des mesures WCM. Ces trois enseignements découlent de plusieurs années d’activité de conseil.

  • L’expérience de notre activité de conseil montre que presque toutes les entreprises détiennent des possibilités d’optimisation des fonds de roulement, que ce soit au niveau des créances et des dettes ou, pour les entreprises commerciales et de production, également au niveau des stocks. Des solutions appropriées permettent d’atteindre des résultats impressionnants. C’est ce que montrent notamment les deux études de cas suivantes issues du conseil WCM de PostFinance:

    Étude de cas n° 1: pour une entreprise de production réalisant un volume de vente de 150 millions de francs par an, le capital lié a pu diminuer, grâce au factoring, de 25 millions de francs et les frais financiers de 6% (WACC), en passant à 1,2% (voir illustration, valeurs à titre d’exemple).

    Exemple chiffré de l'affacturage pour une entreprise de fabrication

    Étude de cas n° 2: pour une grande entreprise, il a été possible, grâce à l’escompte dynamique, d’améliorer le résultat financier de plus de deux millions de francs et de réduire les frais d’achats de deux millions de francs (voir illustration, valeurs à titre d’exemple).

    Exemple chiffré de l’escompte dynamique pour une grande entreprise

    Exploitez le potentiel WCM pour votre entreprise. Cela en vaut la peine.

  • Pour obtenir l’effet le plus important possible avec des mesures WCM, celles-ci doivent être parfaitement adaptées à votre entreprise, les questions comptables, par exemple, constituant un point important. En particulier en termes de solutions bancaires, il convient de s’assurer que les effets découlant des mesures de fonds de roulement puissent vraiment être réalisés. Cela suppose, pour une solution de factoring par exemple, que les experts-comptables acceptent les montants en tant que dettes issues de livraisons et de prestations et ne les déclarent pas comme engagement financier. Pour garantir cela, le conseil WCM doit disposer d’une grande expérience. En outre, une solution personnalisée garantit que celle-ci s’insère parfaitement dans vos outils et vos systèmes existants. Enfin, une solution personnalisée permet d’éviter une augmentation des charges inutile. Cela requiert des approches créatives, se concentrant toujours sur le rapport entre utilité et dépenses. Ainsi, cela peut valoir la peine de mettre en œuvre des mesures WCM uniquement pour des postes importants et de négliger des montants de facture peu élevés.& 

  • Dans le cadre de notre activité de conseillers WCM, nous constatons que les entreprises utilisent des méthodes très différentes pour évaluer les fonds de roulement. Alors que certaines évaluent les fonds de roulement sur le coût des fonds étrangers, d’autres utilisent le coût moyen pondéré du capital issu des coûts des fonds étrangers et des fonds propres (WACC), voire même le Libor, comme base d’évaluation. D’autres encore misent sur un pourcentage constant, de 10% par exemple, indépendamment du niveau des intérêts. Une stratégie courante d’évaluation des coûts des fonds de rendement est de se référer au coût moyen pondéré des fonds propres et des fonds étrangers en établissant une concordance entre les échéances des réserves, des créances et des dettes et les échéances des intérêts. Les valeurs liées à court terme sont évaluées avec des intérêts à court terme, les valeurs à long terme avec des intérêts à long terme. Avec cette méthode, vous constaterez rapidement que les fonds de roulement entraînent des coûts assez élevés et que les solutions comme le factoring ou le reverse factoring constituent une possibilité intéressante de réduire ces coûts. En outre, ces solutions permettent de réaliser des situations gagnant-gagnant efficaces tout le long de votre chaîne de création de valeur.

Vous souhaitez en savoir plus sur le WCM?

PostFinance soutient votre entreprise avec les services d’une équipe WCM compétente pour l’analyse et la mise en œuvre de mesures WCM. Vos personnes de contact directes sont& Daniel Maucher et Erik Herlyn. Ces deux spécialistes WCM expérimentés disposent de connaissances spécialisées approfondies et d’une longue expérience pratique dans le domaine du WCM.

Daniel Maucher

Responsable de projet Working Capital Management

Daniel Maucher est responsable de projet Working Capital Management à PostFinance depuis 2013.

Il transmet en outre ses connaissances en WCM dans deux hautes écoles spécialisées en tant que professeur. Par ailleurs, il est membre actif du cercle de travail WCM de l’Association internationale des contrôleurs (icv).

Avant de travailler à PostFinance, Daniel Maucher était collaborateur scientifique à la chaire de gestion de la logistique de l’Université de St-& Gall, ainsi qu’ingénieur de projet dans le groupe BMW.

Daniel Maucher est titulaire d’un doctorat en sciences économiques de l’Université de St-& Gall et a fait des études d’ingénieur en économie à l’Institut technologique de Karlsruhe (KIT) et à la Haute école de Munich.

Erik Herlyn

Working Capital Management

Depuis 2012, Erik Herlyn analyse à PostFinance les potentiels d’optimisation des fonds de roulement de moyennes et grandes entreprises. En se basant sur ces analyses et ces études, il a développé et intégré des solutions spécifiques aux clients issues de la finance et de la logistique, qui font aujourd’hui partie de l’offre WCM de PostFinance et de la Poste.

Il transmet également ses connaissances en WCM en tant que professeur honoraire à l’Université de St-& Gall et dans différentes hautes écoles spécialisées ainsi que dans des mandats de CA.

Auparavant, cet ingénieur diplômé en technique de production a occupé des postes de CFO dans des entreprises d’exploration pétrolière privées et cotées à la bourse américaine. Après ses études, il a dirigé le secteur des assurances en tant que consultant à KMPG Suisse.

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